20260616-国泰海通-国泰海通_策略_国产大模型全球化_低轨卫星组网加速_国泰海通策略主题风向标20260614_2页_150kb

国泰海通策略主题风向标总结（20260614）

核心内容概述

国泰海通证券于2026年6月14日发布的策略报告，聚焦当前市场热点主题的交易热度变化及未来重点发展方向。报告指出，热点主题交易热度有所回落，但部分细分领域如电子材料、六氟化钨表现强势，而玻璃基板、电容则回调。整体来看，科技主题正逐步细化，重点围绕AI新基建、智能机器人、商业航天及新疆振兴等方向展开。

主要观点与趋势分析

1. 热点主题交易热度变化

• 上周热点主题日均成交额为12.1亿元，日均换手率3.74%，连续两周回落。
• 市场结构呈现极致分化，但受美联储加息、美伊和谈等因素影响，短期有所修正。
• 业绩真空期中，产业催化成为科技主题轮动的主要驱动因素。

2. 重点主题方向

• AI新基建：国产大模型加速全球开放，调用量持续提升。全国一体化算力网建设提速，将拉动算力相关基础设施投资，推荐受益于智算集群建设的国产算力、HVDC、SST、储能等，以及先进半导体制造与封装、涨价新材料。
• 智能机器人：英伟达物理AI基础模型推动机器人研发进程，工业与服务场景落地加速。特斯拉第三代机器人预计2026年年中投产，年产能达100万台。我国人形机器人产业链融资加快，推荐触觉/视觉传感器、灵巧手/丝杠等核心零部件，以及受益于终端需求提升的头部本体厂商。
• 商业航天：SpaceX市值突破2万亿美元，融资750亿美元用于AI、星舰及星链建设。我国千帆星座在轨卫星增至200颗，计划2026年7月前完成324颗组网。当前我国卫星组网节奏无法满足发射需求，大吨位与可回收技术成为趋势，推荐中大型可复用液体火箭、低轨卫星制造，以及特燃特气、发射场站等基础设施相关企业。
• 新疆振兴：中共中央政治局常委王沪宁调研新疆，提出“五大战略定位”，推动新疆高质量发展。重点发展亚欧黄金通道、向西开放桥头堡、能源资源保障基地、优质农牧产品供给基地及地缘安全屏障。推荐现代煤化工、风光储、绿色氢能，口岸物流与综合交通投资、文旅开发，以及有色矿产、民爆、农牧深加工等产业。

关键信息提炼

1. AI新基建

• 国产大模型加速全球化，调用量有望持续增长。
• 全国一体化算力网建设提速，拉动算力基础设施投资。
• 推荐受益于智算集群建设的国产算力、HVDC、SST、储能等企业，以及先进半导体制造与封装、涨价新材料。

2. 智能机器人

• 物理AI基础模型推动机器人研发，工业与服务场景落地加速。
• 特斯拉第三代机器人预计2026年年中投产，年产能达100万台。
• 推荐触觉/视觉传感器、灵巧手/丝杠等核心零部件，以及头部本体厂商。

3. 商业航天

• SpaceX融资750亿美元，推动AI、星舰及星链发展。
• 我国千帆星座在轨卫星达200颗，计划2026年7月前完成324颗组网。
• 大吨位与可回收技术成为趋势，推荐中大型可复用液体火箭、低轨卫星制造，以及特燃特气、发射场站等。

4. 新疆振兴

• 政策推动新疆发展为亚欧黄金通道、向西开放桥头堡、能源资源保障基地等。
• 重点产业包括现代煤化工、风光储、绿色氢能、口岸物流、文旅开发、有色矿产、农牧深加工等。

风险提示

• 技术商业化风险：关键技术的商业化进程可能低于预期。
• 地缘政治风险：国际局势变化可能对相关产业产生影响。

报告作者信息

• 方奕（分析师），登记编号：S0880520120005
• 苏徽（分析师），登记编号：S0880516080006

重要提醒

本报告仅面向国泰海通证券研究服务签约客户，非签约客户请勿订阅或使用。如需获取完整报告，请联系文末提供的联系方式。