20251201-铜冠金源期货-工业硅周报_传统需求提振_工业硅企稳反弹_8页_692kb

工业硅周报总结

核心观点

• 工业硅价格上周企稳反弹，主要由于多晶硅龙头企业挺价撑市，工业品市场情绪升温。供应端，新疆地区开工率稳定，西南地区继续下滑，总体供应收敛。需求端，多晶硅产量降至11万吨，硅片需求受海外订单回落影响，部分企业降价，电池片略有好转，组件库存增加。市场回归多头氛围，技术面支撑在9000一线，预计期价偏强震荡。

供应分析

• 三大主产区开炉率大幅下降至32.3%，新疆、云南、四川/重庆等地开工率下滑。内蒙和甘肃产量重心下移，供应端总体收紧，产量环比微幅下降0.2%。

需求分析

• 多晶硅头部企业积极减产，产量低于预期，传递收缩信号。硅片受海外订单影响降价倾销，电池片需求随开工率上升略有改善。组件端需求低迷，库存小幅增加，市场博弈供需结构变化。

市场数据

• 上周工业硅主力合约价格从8960元/吨涨至9130元/吨，涨幅1.9%。现货价格稳中有升，工业硅社会库存升至55万吨。多晶硅产量环比微降，有机硅DMC现货价格上涨。

风险点

• 多晶硅减产不及预期、有机硅和铝合金需求下滑，可能引发供需失衡。

行业展望

• 宏观方面，高技术制造业利润增长强劲，光伏反内卷政策推动行业调整。短期市场情绪升温，但长期需关注产能收缩和需求动态。