20231215-大越期货-沪铜周报_17页_2mb

沪铜周报（1211~1215）

一、行情回顾：

1.上周沪铜主力涨9.3%，收报68630元/吨。
2.宏观扰动铜价：

• 俄乌冲突继续升温，
• 欧美通胀缓和，美联储有结束加息可能，
• 国内需求进入淡季，消费疲软。
  3.产业端：现货交易清淡，刚需为主。

二、基本面（库存结构）：

1. PMI数据（下行）。
2. 供需平衡：2021年短缺，2022年过剩。
3. 库存：

• LME库存：上一周减少，
• 上期所铜库存：升4054吨至34396吨。
• 保税区库存：平稳。

三、市场结构：

1. 加工费：持续回升。
2. CFTC持仓：非商业净多单流入。
3. 期现价差：国内升水，国外贴水。
4. 进口利润：600元/吨。