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2023年12月15日西南期货研究所早间评论分析

一、贵金属

主要观点：

1. 上一交易日贵金属价格延续回调。
2. 美国CPI及核心CPI数据波动，美联储维持利率不变，暗示可能进入降息周期。
3. 市场预期持续发酵，短线回调风险存在，建议警惕风险

二、工业硅

关键信息：

1. 价格回落，供需双弱
2. 西南地区电价上调及限产预期增强，挺价意愿强烈
3. 基差收敛至150-600元/吨区间

三、螺纹/热卷

1. 当前处于供需淡季，产量维持低位
2. 宏观预期转强仍是驱动因素，技术面陷入震荡
3. 建议轻仓操作

四、铁矿石

核心要点：

1. 需求端环比减弱明显
2. 估值偏高，期现监管需关注
3. 轻仓操作为主

五、焦煤/焦炭

1. 煤价受突发信息干扰大
2. 建议轻仓参与，把握短空机会有限

六、原油

价格变动：

1. OPEC+减产规模超预期，但需求疲软对冲利好
2. 技术面呈现震荡整理
3. 操作建议：逢高做空

其余品种概要（注：因篇幅限制，仅摘录部分代表性品种）

7. 合成橡胶/天然橡胶/甲醇

合成胶：建议偏空，丁二烯价格延续下跌，库存累库
天胶：震荡走势，进口增加压制盘面
甲醇：港口库存承压，供应收缩，建议观望

8. 化工品种（乙二醇、PTA、PVC等）

1. 乙二醇库存仍处高位，短期区间震荡
2. PTA成本支撑减弱，加工费回升放缓，谨慎偏空
3. PVC需求走弱，去库放缓

9. 农产品

豆粕：进口回升利空，建议豆粕空单持有
油脂：进口糖量超预期，补充供给，建议油脂空单持有

10. 金属品种（铜/铝/锌等）

铜：宏观暖预期支撑，但基本面或难共振，建议观望
铝：加工库存下降，提振铝价上涨，需谨慎追涨
锌：进口补充缓解矿端供应紧张，建议轻仓试多

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