20230828-国投安信期货-CTA周报_持仓量因子反弹盈利_7页_817kb

国投安信期货CTA周度报告2023年8月28日摘要

上周市场回顾

上周商品市场价格总体偏强，能化和黑色板块表现最佳，涨幅居前。CTA策略整体上行0.14%，其中期限结构因子小幅回调，动量截面因子领涨。能化涨幅最高，黑色板块紧随其后。

短期市场展望

预计能源和农产品板块将继续保持强势。农产品方面，豆棕油旺季带来价格上涨，持仓量远月多单增加，与期限结构共振。化工板块动量和期限结构均看多，黑色板块分化修复，螺纹钢contango做空信号。有色板块分化收窄，贵金属板块受避险情绪支撑。股指板块预计下行。

策略绩效分析

CTA策略总体收益来自动量截面（能化和股指板块）、期限结构（能化和农产品板块）、持仓量因子（贵金属板块）。动量截面收益源于能化和股指，期限结构集中在能化和农产品。贵金属持仓量因子受经济下行担忧影响，白银表现强于黄金。

关键量化策略表现

• 甲醇：价格上行，供给和合成因子多头，Adaboost因子空头，综合信号偏多。
• 铁矿石：周度涨幅7.40%，供给侧和价差因子看多，但信号转弱。
• 铅：周度涨幅2.24%，需求因子多头，但总体信号空头，避险情绪主导。