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格林大华期货纸浆早报(2024-05-21)

品种观点：

5月份部分外盘纸浆报价继续上涨，对国内市场形成支撑。上周国内纸浆港口库存有所下降，下游对纸浆的需求开始回升。供应减少和需求增加的共同作用下，纸浆价格呈现宽幅偏强震荡走势。

操作建议：

观望或逢低做多。

利多因素：

1. 纸浆主流港口样本库存量降至1793万吨，环比下降103万吨。
2. 智利Arauco公司公布5月份木浆外盘：针叶浆银星报820美元/吨(较上月涨40美元/吨)；阔叶浆明星报740美元/吨(较上月涨30美元/吨)；本色浆金星报690美元/吨(价格持平)。
3. Suzano宣布，2024年5月份亚洲市场桉木浆报价涨价30美元/吨，从5月1日起执行。
4. 本周下游需求回升：双胶纸开机率64.8%(环比提升5%)；铜版纸开机率61.7%(环比提升37%)；生活用纸开机率64.1%(环比提升45%)。

利空因素：

根据中国海关总署数据，2024年3月中国纸浆进口量达到3,170万吨，同比大幅增加92%。全年预计累计进口量可达9,189万吨，同比累计增长92%。

风险因素(不再详述具体细节，但轻提示下文提到的可能性)：

• 人民币汇率波动
• 原油价格变化
• 下游纸企开机率变动
• 资金面情况