20181024-华鑫证券-策略日报_关注外盘大跌风险_10页_805kb

文档内容总结

核心内容概述

2018年10月24日的市场分析文档主要关注了A股市场因外盘大跌而出现的短期承压现象，同时对两融策略、热股鉴赏、限售股解禁压力、两融余额占流通市值比例等进行了详细分析。文档指出，A股的下跌主要由技术性调整和外盘风险因素共同导致，但跌幅相对可控。此外，文档还强调了部分行业和个股的潜在投资机会。

主要观点

• 市场情绪调整：A股在连续两天的大涨后出现回调，是市场情绪宣泄的结果，预计行情将逐渐回归理性。
• 外盘影响：欧美股市下跌对亚太市场产生拖累，尤其是日本、韩国和港股跌幅较大，A股的下跌幅度相对较小。
• 风险偏好下降：由于外盘风险因素，市场短期风险偏好受到压制，导致指数承压。
• 行业表现分化：
  • 券商股：因政策利好，估值修复，但龙头券商表现分化。
  • 黄金板块：受地缘政治影响，如特朗普计划退出核武器协议，引发钯金价格上涨。
  • 环保板块：受益于国家政策支持，如《汉江生态经济带发展规划》和《淮河生态经济带发展规划》，迎来发展机遇。
• 科技板块潜力：中国平安等科技与金融结合的公司展现出强劲的增长动力，尤其在金融科技和大医疗健康领域表现突出。
• 两融市场动态：融资和融券市场出现波动，部分公司因高质押率和高两融余额占比，存在较大的下跌风险。

关键信息

一、两融策略分析

• 技术性整理：A股连续上涨压缩了操作空间，市场存在技术性调整需求。
• 外盘影响：亚太股市受欧美股市下跌影响，导致A股承压。
• 风险偏好：市场情绪在前期已释放，短期可能因外盘风险而趋于理性。

二、热股鉴赏

中国平安（601318）

• 业绩表现：18年Q1和H1营收和净利润均实现增长，行业领先。
• 业务结构优化：寿险及健康险业务营运利润增长24.7%，代理人数量和质量提升。
• 科技布局：陆金所、平安好医生、平安医保科技等科技板块表现强劲，具有高行业壁垒和优质流量。
• 风险提示：宏观经济下滑、流动性紧缩、政策低于预期。

三、限售股解禁压力

• 解禁日期与数量：未来一个月内，多只股票面临限售股解禁，如健康元（2018-10-24）、中通客车（2018-10-26）等。
• 风险提示：高解禁比例可能对市场造成压力，投资者需谨慎对待。

四、两融余额占流通市值前20名

• 高流通占比公司：如蒙草生态、鹏博士、广东明珠等，其两融余额占流通市值较高，市场情绪波动对其影响较大。
• 风险提示：此类公司下跌风险较高，需密切监控市场变化。

五、分析师简介

• 严凯文：策略研究，2013年加入华鑫证券。
• 董冰华：主题策略研究，2013年加入华鑫证券。
• 汤峰：双融策略研究，2010年加入华鑫证券。

六、投资评级说明

• 个股评级：
  • 推荐：预期个股相对沪深300指数涨幅 >15%
  • 审慎推荐：预期个股相对沪深300指数涨幅 5%~15%
  • 中性：预期个股相对沪深300指数涨幅 (-5%~5%)
  • 减持：预期个股相对沪深300指数涨幅 (-15%~-5%)
  • 回避：预期个股相对沪深300指数涨幅 < -15%
• 行业评级：
  • 增持：预期行业相对沪深300指数涨幅 明显强于
  • 中性：预期行业相对沪深300指数涨幅 基本持平
  • 减持：预期行业相对沪深300指数涨幅 明显弱于

总结

文档全面分析了2018年10月24日A股市场的走势及影响因素，指出市场下跌是技术性整理与外盘风险共同作用的结果。同时，对黄金、券商、环保等热点板块进行了详细分析，并推荐了中国平安作为具有成长潜力的股票。此外，文档还关注了限售股解禁和两融市场动态，提醒投资者注意高质押率和高流通占比的公司风险。整体来看，文档为投资者提供了多维度的市场洞察与投资建议，强调了风险管理和理性投资的重要性。