2025-08-27-港交所-爱达利网络_中期报告二0二五页_36页_448kb

报告摘要

VODATEL 中期报告总结

核心内容概述

VODATEL NETWORKS HOLDINGS LIMITED（愛達利網絡控股有限公司）发布2025年中期报告，展示公司在上半年的业务表现与财务状况。报告指出公司主要业务集中在澳门、香港及中国内地，同时提及与东帝汶政府终止对TTSA的收购计划。公司未派发中期股息，强调了对成本控制与盈利提升的重视。

主要观点

业务表现：
- 本集团在2025年上半年录得收益265,824,000港元，较2024年上半年轻微下降6.76%。
- 毛利率显著提升至19.02%，较2024年上半年的15.75%增长12.62%，主要得益于项目服务完成及成本控制。
- 利润达到4,445,000港元，较2024年上半年的379,000港元大幅提升。
- 签署了价值约330,000,000港元的新合约，其中澳门市场贡献超过60%。
财务状况：
- 截至2025年6月30日，公司股本基础为207,625,000港元。
- 现金及短期存款总额为70,072,000港元，较2024年同期有所增加。
- 公司资产净值为207,625,000港元，资产总值减流动负债为207,625,000港元。
股息政策：
- 董事不建议派发2025年上半年的中期股息。
市场动态：
- 澳门市场表现稳健，得益于博彩运营商升级数据网络基础设施及AI应用。
- 香港及中国内地市场受市场不确定性影响，业务增长放缓。
- 美国的关税政策对全球市场造成影响，但澳门未感受到显著冲击。
投资与合作：
- 万讯电脑科技有限公司作为公司的间接全资附属公司，持续完善产品组合，提升系统迁移能力。
- 泰思通集团在六个月内获得新合约，其中一项为国家电网有限公司授权的重大项目。
外汇风险：
- 本集团产生外汇收益净额197,000港元。

关键信息

经营分部：
- 澳门与香港、中国内地为三大核心市场。
- 澳门业务占总订单量的60%以上。
- 香港及中国内地业务增长分别为40%和30%，低于上一期间。
财务报表：
- 中期简明综合损益表显示，经营利润为3,326,000港元，较2024年上半年的-3,126,000港元明显改善。
- 除税前利润为4,303,000港元，较2024年上半年的-1,386,000港元显著增长。
- 期内利润为4,445,000港元，较2024年上半年的379,000港元大幅增加。
资产负债表：
- 流动资产净额为142,768,000港元，较2024年同期略有下降。
- 非流动负债为765,000港元，流动负债为288,671,000港元。
资本结构：
- 资产负债率（债务权益比率）为14.97%，实际利率为4%。
- 公司保持稳健的资本架构，未进行重大收购或出售。
董事及股东权益：
- 董事及行政总裁在股份、相关股份及债券中拥有权益，其中Jose Manuel dos Santos持股58.10%，为最大单一股东。
- 无主要股东拥有与集团业务构成竞争的权益。
关联交易：
- 与关联方进行的交易包括向董事控制公司销售货物及租赁相关费用。
- 主要管理人员薪酬总额为34,302,000港元。
企业治理：
- 公司遵循《GEM上市规则》附录C的《企业管治守则》。
- 管理层认为提供季度及日常业务更新足以满足董事会需求，且无违反证券交易标准的行为。

附注与说明

会计政策：中期简明综合财务报表依据《香港会计准则》第34号编制，未经过审计。
财务工具估值：非上市股权投资采用市场法估值，考虑缺乏市场流通性折让（24.86%）。
公平价值层级：于2025年6月30日，按公平价值计量的权益工具-非上市股权投资为30,373,000港元，债务工具为31,483,000港元。
经营分部：按调整后EBITDA计算，澳门与香港分部表现优于中国内地。
其他事项：
- 东帝汶政府终止收购Oi于TTSA的57.06%权益。
- 无重大资本承担或投资计划。

重要财务数据

项目	2025年上半年	2024年上半年
收益	265,824,000港元	285,106,000港元
毛利	50,556,000港元	44,890,000港元
毛利率	19.02%	15.75%
期内利润	4,445,000港元	379,000港元
股息建议	无	无
资本承担	无重大资本承担	无重大资本承担
资产负债率	14.97%	无明确数据
现金及短期存款	70,072,000港元	40,266,000港元
存货	22,066,000港元	20,564,000港元