20250720-中泰期货-碳酸锂周度报告_供给端扰动增加_盘面快速拉涨_55页_2mb

供给端扰动增加，碳酸锂市场出现快速拉涨行情

上游供给方面，锂精矿进口量和碳酸锂产能变化显著。澳大利亚锂精矿进口量回暖，国内碳酸锂产量受锂辉石、锂云母和盐湖提锂等因素影响波动。碳酸锂进出口数据显示供给增加，但部分环节如冶炼厂库存压力增大，供给扰动叠加需求拉动，导致价格上涨。

下游需求继续增长，尤其在新能源汽车和储能领域。磷酸铁锂和三元材料需求旺盛，动力电池产量及装机量提升，库销比改善反映消费活跃。消费电池和储能电池需求也呈现上行趋势，新能源汽车渗透率持续上升。

价格分析显示，碳酸锂期货成交持仓比和基差波动较大，电池级碳酸锂价格升水，氢氧化锂与碳酸锂价差变化频繁。成本利润方面，碳酸锂生产成本受原料价格影响，电池和极片生产现金成本及利润曲线显示盈利能力波动，但整体市场供给紧张推高利润。

库存结构总体趋紧，周度总库存下降，冶炼厂和下游正极材料厂库存减少，但仓单分地区差异明显，部分地区库存积累。锂矿库存控制较严，遥感数据同比下降。库存压力缓解支撑价格上行。

总体来看，供给端扰动与需求端强劲复苏共同作用，碳酸锂价格保持上涨态势。结构分化和库存变化需密切监测，建议关注期货市场与基本面的联动。