20240119-山西证券-3C设备产业链专题报告_掘金千亿级市场_折叠屏_钛合金兼具规模与高α属性_34页_1mb

3C设备产业链分析总结

市场概述

报告聚焦于3C自动化设备产业链，涵盖上游零部件供应商、中游设备制造商和下游消费电子产品客户。3C设备产业链涉及多个环节，如组装设备、检测设备、生产加工设备。预计2022年智能手机和可穿戴设备对应的存量市场规模接近1000亿元，增量需求超过520亿元。市场增长主要得益于消费电子行业的技术升级和竞争加剧，推动设备自动化水平提升。

关键驱动因素

技术升级与竞争加剧

• 消费电子具有技术迭代快、更新周期短的特点，新型硬件（如折叠屏、钛合金）的出现促使制造商持续投资自动化设备。
• 下游竞争加剧使品牌商对产品质量要求提高，拉动设备升级需求，例如组装环节自动化率仅20%，未来更新需求巨大。
• 全球3C设备市场景气波动与宏观经济有关，2024年消费电子行业预计迎来复苏，带来设备需求增长。

细分市场机会

折叠屏手机领域

• 折叠屏手机市场高速增长，2023-2027年CAGR高达52.84%，全球预测2027年出货量突破1亿部。
• BOM拆解显示，显示模组和铰链是主要增量环节，折叠屏手机渗透率不足2%，到2024年可能扩大至22%-22%。
• 相关利好设备包括组装、检测设备（如显示模组覆膜设备），投资建议关注利和兴、联得装备、荣旗科技。

钛合金应用领域

• 钛合金渗透率加速提升，在折叠屏铰链、智能手机中框等应用中占比增加，预计2024年需求高峰期。
• 钛合金加工难度大，导致良率低（约为30%-40%），但未来市场规模扩大利好钛合金刀具、CNC加工和3D打印设备。
• 投资建议关注鼎泰高科、沃尔德、创世纪、宇环数控、金太阳、铂力特、华曙高科。

投资建议

• 细分赛道推荐：折叠屏和技术升级快的钛合金领域，兼具规模和高成长属性。
• 关注公司：组装检测设备（利和兴、联得装备、荣旗科技）；3C刀具（鼎泰高科、沃尔德）；CNC（创世纪、宇环数控）；3D打印及后处理（金太阳、铂力特、华曙高科）。
• 消费电子行业底部复苏，预计该领域周期反转，带来历史性机遇。

风险提示

• 宏观经济波动、消费市场需求变化、终端产品增长不及预期、技术产业化不成功、美国对华为制裁、全球产业转移、人才流失和原材料价格波动等风险可能影响投资。