有色金属：钛合金切入3C领域，关注原料及加工领域优质标的-20231124-华安证券-15页_1mb

钛合金因优异特性（高比强度、轻密度、耐腐蚀、生物相容）被誉为“战略金属”，广泛应用于航空航天、3C电子等领域。在3C电子中，钛合金已用于边框、铰链、外壳等，如iPhone15Pro、小米14Pro等产品。2027年手机中框钛合金需求量预计达14万吨，市场规模28亿元。

加工工艺分CNC加工（精度高，成本高）和3D打印（效率高，材料利用率高）。CNC加工成本高，良率低是限制因素；3D打印如EBSM技术在真空环境下成型，适合复杂零件，但需机械后处理。

投资建议关注：
1.银邦股份：参股飞而康，掌握3D打印技术，年产钛合金粉末90吨。
2.宝钛股份：中国最大钛生产商，覆盖钛产业链全流程。
3.有研粉材：生产钛合金粉末及3D打印材料，产品应用于航空航天等领域。

风险提示：
1.钛合金在消费电子渗透率不及预期。
2.钛价波动影响成本。
3.被其他材料替代风险。