20170315-天风证券-国防军工_海空装备系列之航母舰载机专题_海之上_尽飞翔_19页_1mb

国防军工行业总结：海空一体化作战与舰载机发展

核心内容概述

本报告聚焦于中国国防军工行业中的航母与舰载机发展，分析了中美在海空一体化作战战略上的差异与趋势，指出中国在舰载机数量和性能方面与美国存在差距，但正积极进行技术突破和产能扩张，以应对复杂的地缘局势。同时，报告预测未来10年航母与舰载机市场将进入快速发展期，带来巨大的市场空间和投资机会。

主要观点

• 海空一体化作战趋势明显：美国自1992年起提出海空联合作战构想，2015年更名为“全球公域介入与机动联合”，旨在通过多兵种协同，维护全球公共领域的行动自由，并加强亚太地区盟友合作。
• 中国海空一体化战略响应：中国在反介入/区域拒止战略背景下，加快航母与舰载机的列装，政府工作报告首次提出海空边防管控，为航空作战飞机换代列装及航母战斗群加速配置注入动力。
• 舰载机是航母防空预警的核心：舰载机在航母战斗群中承担远程防空、预警、反潜、后勤保障等关键任务，其数量和性能直接影响航母的作战能力。
• 中国舰载机发展仍处初期：目前辽宁舰仅配备20架具备上舰能力的歼-15战机，远低于美国航母的标准配置，未来需加速发展以满足需求。
• 舰载机市场前景广阔：预计未来10年中国将建造4个重型航母战斗群，舰载机市场规模有望达到千亿级别，其中战斗机占主导地位。

关键信息

1. 舰载机作用与配置

• 舰载机在航母编队中承担远程防空、预警、反潜、攻击、后勤保障等任务。
• 美国航母编队通常配备40-100架舰载机，包括战斗机、预警机、反潜机、加油机、电子干扰机等。
• 中国目前舰载机配置规模较小，辽宁舰仅配备24架歼-15，尚未满足24架标准配置。
• 首艘国产航母“001”预计在2018年交付，舰载机数量有望从36架增加至38-40架。

2. 舰载机发展瓶颈与促进因素

• 五因素影响舰载机数量与实际部署能力：
  1. 甲板与机库面积：直接影响舰载机数量。
  2. 起飞方式：电磁弹射替代滑跃起飞，提高效率。
  3. 折叠机翼：节省空间，提高舰载机数量。
  4. 战斗机产量：歼-15进入第三批生产期，仍需加速。
  5. 飞行员培训：目前已有37名舰载机飞行员，未来需增加至60-100人以满足需求。

3. 市场规模预测

• 航母建造市场规模：未来10年，预计中国将建造4个航母战斗群，总市场规模约1100亿元。
• 舰载机市场规模：舰载机市场规模与航母相当，约1100亿元，若考虑后续战斗机更新，市场规模有望增至1300-1500亿元。
• 舰载机配置预测：
  • “001”航母：预计舰载机38-40架。
  • “002”航母：预计舰载机50架。
  • “003”和“004”航母：预计舰载机63-73架，总数接近200架。

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风险提示

• 国产航母建造进程低于预期。
• 舰载机配套生产进度低于预期。

未来展望

• 随着中国航母数量的增加和舰载机性能的提升，相关产业链企业将受益。
• 电磁弹射技术的突破将提高舰载机的出动效率和作战能力。
• 飞行员培训和舰载机产能提升将是未来舰载机发展的关键。
• 随着“001”号航母下水和后续航母建造，舰载机市场将进入高速增长期，带来大量投资机会。