20260115-国泰期货-LLDPE_标品排产偏低维持_期现货继续共振_2页_549kb

LLDPE市场分析总结（2026年1月15日）

核心内容概述

2026年1月15日，LLDPE市场整体表现偏弱，期现货价格共振上涨但市场情绪谨慎。标品排产维持偏低水平，现货市场流动性收紧，下游需求疲软，市场整体处于供需博弈状态。

市场基本面数据

资料来源： 卓创资讯，国泰君安期货

现货市场动态

• 期货涨势延续：前期盘面反弹，市场补空和套保成交积极。
• 现货价格坚挺：PE现货积极主动挺涨，华东地区基差走强转正。
• 下游需求疲软：制品利润压缩，下游刚需补单维持，但中下游持货意愿减弱。
• 贸易商成交改善：贸易商样本成交明显提升。
• 进口商活跃：远期进口利润打开，进口商成交增加，但下游工厂仍保持谨慎观望态度。
• 外盘报价上涨：美金盘受地缘因素影响，预计维持偏强运行。

原料与成本端分析

• 原油价格企稳震荡：为LLDPE提供一定的成本支撑。
• 乙烯单体环节转弱：对PE成本端形成一定压力。
• 工艺利润修复：乙烯、乙烷工艺利润有所回升，但整体仍偏弱。

供应端动态

• 广西石化逐步开车：供应端边际改善。
• 检修计划减少：1月检修计划环比下滑，有助于缓解供应压力。
• 部分FD回切标品：部分非标品转向标品生产，对市场有一定支撑。
• 高产能存量压力：中长期仍需关注高产能对市场的潜在影响。
• 厂库小幅去化：库存水平下降，但基差仍偏弱，反映市场预期不稳。

趋势强度分析

• LLDPE趋势强度：0：市场趋势不明显，缺乏明确方向。

风险提示与建议

• 地缘因素支撑美金盘：短期内或对价格形成支撑。
• 下游需求偏弱：包装膜行业刚需维持，但农膜需求转弱，整体需求疲软。
• 进口利润打开：进口商积极采购，可能对现货价格形成压力。
• 建议关注供需变化：中长期需密切关注高产能释放及需求变化，警惕供需失衡风险。

免责声明与版权说明

• 本报告仅供专业投资者参考，不构成投资建议。
• 投资者应自行判断并承担投资风险。
• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。
• 本报告版权为国泰君安期货所有，未经书面许可，不得复制、引用或传播。

分析师： 周富强
资格号： Z0023304
联系方式： zhoufuqiang@gtht.com