20230824-东海证券-晨会纪要_9页_373kb

晨会纪要分析总结

重点推荐公司分析

微电生理-U（688351）

核心亮点

1. 业绩驱动因素：受益于电生理带量集采政策落地，手术量快速提升，Q2单季收入同比增长3583%，净利润同比增长59498%
2. 毛利率变化：Q2单季毛利率同比下降31pct至67.24%，净利率同比提升102.7pct至12.76%
3. 市场拓展：国内累计覆盖900余家医院，国外覆盖31个国家和地区的20款产品获CE认证
4. 研发进展：第四代三维心脏电生理标测系统预计下半年获批，同时推进与Stereotaxis的磁导航技术研发

投资建议：首次覆盖给予“买入”评级，预计2023/2024/2025年营收34.4/48.2/65.3亿元，归母净利润0.29/0.60/1.10亿元

开立医疗（300633）

核心亮点

1. 业绩增长：上半年营收同比增长249%，净利润同比增长562%，Q2单季净利增速88%
2. 产品结构优化：

• 超声业务毛利率提升3.8pct至69%，中高端彩超收入增长195%
• 内镜业务收入同比增384%，毛利率提升41pct至73.8%

3. 战略升级：微创外科业务引入专业团队并设立股权激励，2023-2024年业绩目标分别为1/14.5亿元及25亿元

投资建议：维持“买入”评级，预计2023-2025年归母净利润5.07/6.59/8.42亿元

财经新闻要览

1. 金砖国家会议：强调深化经贸、财金合作，拓展人工智能合作与国际金融货币体系改革
2. 美国PMI数据：制造业、服务业均表现疲软，经济景气度整体下行
3. 欧元区PMI：制造业超预期但服务业持续收缩，德国服务业首次进入收缩区间
4. 资本市场改革：李超副主席提出推动两地资本市场务实合作，优化互联互通机制

市场点评论述

A股走势：

• 上证指数单日跌幅1.34%，收于3078点，量能同比缩量但大单资金大幅流出
• 沪深300、创业板指同步下跌，超4380只个股调调整体市场情绪偏弱
• 逆市表现：环保、煤炭、医药商业等板块相对抗跌
• 行业分化明显：通信设备、国防军工等板块跌幅居前

流动性监测：

• 北向资金净流出104.61亿元
• 央行逆回购操作持续，市场利率保持稳定

公司股票评级体系