20210519-瑞达期货-农产品小组晨会纪要观点_7页_401kb

农产品小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会主要围绕主要农产品期货品种的近期走势、基本面变化及操作建议进行分析，涵盖豆类、油脂、棉花、水果、油料等市场。整体来看，多数品种价格波动较小，部分品种受供需变化及政策影响出现调整，操作建议以观望或顺势操作为主。

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各品种分析总结

豆一

• 价格走势：隔夜上涨0.18%
• 基本面：
  • 中储粮直属库确认收购大豆，收购价在2.875-2.9元/斤之间。
  • 国储收购即将开放，缓解需求疲弱。
  • 主产区种植结构调整导致国产大豆面积减少，玉米面积增加，限制供应。
  • 产区农户余粮有限，市场挺价心态支撑价格。
• 市场因素：
  • 期现货价差扩大，期货仓单增加，套保盘介入限制价格。
  • 下游消费企业追高谨慎，需求端不支持过度反弹。
• 操作建议：谨防期现货价差扩大对期货价格的拖累，前期多单部分止盈离场。

豆二

• 价格走势：隔夜上涨-0.05%
• 基本面：
  • 美国大豆种植进度42%，高于去年同期及五年均值。
  • 阿根廷大豆收获完成70.6%，进度加快。
• 市场因素：
  • 美豆种植进度未受天气影响，限制涨幅。
  • 阿根廷收获加快支撑市场。
• 操作建议：预计进口豆维持高位震荡，盘中顺势操作为主。

豆粕

• 价格走势：国内上涨0.53%，美豆粕下跌0.81%
• 基本面：
  • 美国CPI创新高，加息预期升温，但美豆库存偏低，生物燃油需求支撑美豆。
  • 国内大豆压榨量回升，供应压力增加。
  • 猪价下跌，猪粮比回落，养殖利润收缩，影响豆粕需求。
• 操作建议：短期可能调整，前期多单部分止盈，关注美豆走势及天气变化。

豆油

• 价格走势：国内上涨-0.4%
• 基本面：
  • 大豆到港量增加，油厂开机率提升，豆油供应偏紧有所缓解。
  • 压榨量回升，但盘面净榨利仍亏损，限制供给。
• 操作建议：高位平仓较多，短期调整有限，建议前期多单继续持有。

棕榈油

• 价格走势：隔夜上涨-1.12%
• 基本面：
  • 马来西亚产量恢复不及预期，库存积累有限。
  • 出口量增加，但疫情封城影响劳动力及产量。
  • 国内库存有限，进口倒挂限制进口量。
• 操作建议：高位有平仓迹象，前期多单部分止盈，建议短期观望。

生猪

• 价格走势：跌至成本线，企稳迹象
• 基本面：
  • 养殖户成本线支撑，下跌空间有限。
  • 需求不足，养殖利润不佳，断尾保值操作增加供应。
  • 天气不利或引发非洲猪瘟风险。
• 操作建议：短期企稳，建议暂时观望。

白糖

• 价格走势：原糖窄幅上涨，郑糖2109止跌回升
• 基本面：
  • 巴西干旱支撑原糖价格。
  • 国内现货供应过剩，但进口配额未发放，进口量有限。
  • 国产糖价格优势显现，下游需求进入旺季。
• 操作建议：建议郑糖2109合约短多介入。

棉花

• 价格走势：ICE期棉小幅下跌
• 基本面：
  • 国产棉及港口库存高位，供应宽松。
  • 新苗产区天气差于往年，短期走势或与美棉不同。
• 操作建议：建议郑棉2109合约短期高抛低吸。

苹果

• 价格走势：短期反弹，但利多有限
• 基本面：
  • 新季苹果坐果，部分地区受冰雹影响，整体影响有限。
  • 库存较多，调货商压价采购，现货价格下滑风险加大。
  • 时令水果竞争加剧，挤占苹果消费份额。
• 操作建议：建议苹果2110合约逢高抛空。

红枣

• 价格走势：现货价格持稳
• 基本面：
  • 高温影响红枣需求，优质货源入库，低品质货源抛售。
  • 消费端受冲击，价格下调空间加大。
• 操作建议：建议CJ2109合约短期观望。

玉米

• 价格走势：隔夜下跌0.29%
• 基本面：
  • 美国中西部天气有利，CBOT玉米下跌。
  • 国内采购美玉米，削弱玉米需求。
  • 贸易商挺价意愿强，现货价格坚挺。
• 操作建议：玉米2109合约空单继续持有，止损2850。

淀粉

• 价格走势：隔夜下跌0.58%
• 基本面：
  • 玉米期价高位回落，淀粉跟随下跌。
  • 下游签单意愿增强，出货好转，累库改善。
• 操作建议：淀粉2109合约空单继续持有，止损3350。

鸡蛋

• 价格走势：走势偏弱
• 基本面：
  • 玉米及豆粕价格高位，支撑鸡蛋市场。
  • 消费淡季，终端接受度一般，库存增加。
  • 补栏积极，淘汰意愿弱，供应端预期充足。
• 操作建议：短期继续偏空思路对待。

菜粕

• 价格走势：隔夜上涨0.33%
• 基本面：
  • 油厂开机率上升，菜粕库存增加。
  • 水产养殖恢复，生猪养殖改善，需求预期向好。
• 操作建议：短期震荡调整，建议偏空思路对待。

菜油

• 价格走势：隔夜上涨0.22%
• 基本面：
  • 国内油菜籽进入收获季，供应宽松。
  • 季节性需求淡季，菜油与豆油、棕榈油价差较大，影响消费。
  • 进口油菜籽压榨亏损，远期供应缺口仍存。
• 操作建议：建议菜油2109合约盘中顺势参与。

花生

• 价格走势：短期低位徘徊
• 基本面：
  • 花生需低温存储，贮藏成本上升，囤货意愿减弱。
  • 印度疫情限制进口，非洲米到港增加。
  • 2020-2021年涨势迅猛，导致后续需求减少。
  • 国内油料米价格连续下跌，市场抛压较大。
• 操作建议：建议PK2110合约在10100附近空开，止损10300。