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来觅研究院医疗器械行业赛道研究2024年三季度投融市场报告总结

行业概要

2024年三季度，国内医疗器械行业在医疗耗材集采常态化、医疗反腐等多重压力下，整体发展承压，市场需求有所收缩，资本投资热度明显下降，融资案例数量及金额同比大幅下滑。但政策层面持续支持行业发展，特别是药品监督管理总局《按病组和病种分值付费20版分组方案》的发布与国家发改委安排大规模设备更新专项资金，助力东西部地区特别是西部和东北地区医疗设备更新需求。在国产替代加速与技术进步推动下，中国医疗器械国产化水平不断提升，高端设备进口依赖度渐趋下降。

Q3 投融动态分析

投资情况
2024年Q3全国医疗器械领域共发生融资案例84起，环比增长63.3%，但同比减少1600%。总融资金额为223.1亿元，环比下降3664%，同比下滑63.33%。
融资结构显示，早期融资（种子轮至A轮）案例占比较高（66.67%），中后期融资（B轮至E轮）占比降至22.62%，战略融资占比为15%。资金优先流向初创企业和成长期企业，投资机构呈现“投小、投早”趋势。区域方面，东南地区企业整体融资更为活跃。

活跃投资机构
活跃投资机构如锦信投资、元禾控股、松禾资本等频投高端医学影像、治疗设备、体外诊断等领域，部分地区（如广州、杭州、江苏）机构机构密集布局。整体前三季度共142家机构参与投资，“投小、投早”为主要策略。

重点赛道及投融资事件

三个主要热点赛道分别为治疗设备、医学影像设备与体外诊断设备。其中：

• 治疗设备：受政策支持和需求增长推动融资案例较多，涉及手术机器人、内窥镜等。
• 医学影像设备：热门领域是高端影像机器及相对技术壁垒高的细分领域。
• 体外诊断：主要围绕分子诊断、生命科学仪器、POCT设备展开，如德适生物、麦得科科技等。

代表性融资事件：

• 3家企业完成B轮或以上融资，涉及金额较大（共计约6-8亿元）
• 多个A轮及早期项目聚焦于内部自主技术研发及产品注册申请，如德适生物与辅助生殖技术相关企业。

行业趋势：辅助生殖检测

市场驱动因素
中国出生人口持续下降、老龄化加剧，伴随国家政策放开生育限制、多地医保覆盖辅助生殖技术，辅助生殖检测呈爆发式增长预期。检测项目包括卵子质量评估、胚胎染色体筛查（PGT）、遗传病筛查等，从技术能力和商业化角度看，市场渗透率仍有极大提升空间。

代表企业：德适生物
德适生物是国内领先的生殖检测技术平台公司，拥有包括全球最大参数规模医学影像通用大模型、多项国产认证试剂及国内首个协助体外受精显微操作的国产耗材。其聚焦三胎政策下的“出生缺陷防控”带来广阔空间。

整体结论

2024年三季度，医疗器械行业整体投融资活跃度较低，投资策略倾向早期项目，高端国产化仍为长期趋势；辅助生殖检测因政策扶持及人口压力迎来风口，具备较强审批领头企业如德适生物等将引领行业发展。未来行业将更加依赖技术创新、政策驱动与细分领域突破。