20250310-长江期货-PTA产业周报_PTA供需转好_成本拖累价格_13页_1mb

长江期货PTA产业周报总结

核心内容

本报告分析了2025年3月10日前一周PTA及相关产业链的价格走势与供需变化，重点关注PX、PTA、乙二醇和短纤等产品的市场表现，并对下周行情进行展望。

主要观点

1. PTA价格走势

• 上周PTA价格呈现“先涨后跌”的趋势，初期因装置检修导致供应减少，下游补库采购推动价格上涨；随后因上游原料价格下行，PTA价格跟随成本走低。
• 华东地区PTA现货价格：3月6日为4905元/吨，2月27日为4994元/吨，周环比下跌0.04%。
• 主港交割价格：本周主港交割05贴水20元/吨左右，市场交易清淡。

2. 成本端影响

• 国际油价下行：WTI和布伦特原油价格分别下跌5.74%和6.40%，跌至年内低点，对PTA及下游产品形成成本压力。
• PX价格下跌：国内PX周均产能利用率91.75%，环比上升0.79%；PX加工费弱势下跌，外盘价格环比下跌3.06%-3.13%。

3. PTA供应情况

• 上周PTA周均产能利用率76.93%，环比下降2.09%，同比也下降6.01%。
• 本周恒力惠州重启，但其他企业如汉邦石化、台化兴业、亚东石化等装置仍处于停车状态，整体供应维持低位。

4. 乙二醇市场分析

• 乙二醇产量回升：周度产量为39.74万吨，环比上升1.39%；其中煤制乙二醇产量上升4.8%，一体化装置产量下降0.59%。
• 港口库存与价格：港口库存略有回落，但国内供应压力仍较大，乙二醇价格持续下行，预计短期内维持震荡偏弱态势。

5. 聚酯行业动态

• 上周聚酯行业周度产量为148.33万吨，环比上升0.83%，产能利用率87.84%，环比上升0.48%。
• 产量小幅回升主要由于部分减产装置重启及新增产能释放，但下游织造订单不足，市场备货谨慎。

6. 终端织造表现

• 上周国内主要织造基地综合开工率为56.57%，环比上升1.80%。
• 不同织机类型开工率差异较大，喷气织机和圆机开工偏低，喷水织机和经编开工偏高。
• 订单情况：外贸订单不足，春单表现冷清，夏季订单仅小幅回升，难以推动工厂提高开工率。

关键信息

1. 市场展望

• PX：生产装置无明显变化，成本端支撑不佳，部分装置检修延后，PXN走低，预计下周价格震荡调整。
• PTA：成本端原油支撑不足，供应略有回升，下游聚酯开工回升但终端订单不佳，预计PTA价格低位震荡。
• 乙二醇：国际油价回落，港口库存小幅下降，但国内供应回升，下游采购谨慎，预计乙二醇维持震荡偏弱走势。
• 短纤：原料价格疲软，但金三银四需求预期提振，生产企业挺价，价格下方空间有限。

2. 策略建议

• 企业可考虑根据成本进行套保操作，以对冲价格波动风险。

3. 风险因素

• 上游原油价格波动
• 下游终端订单情况

附图说明

• 图表展示了PTA、PX、乙二醇及短纤的市场走势、产能利用率、价格变化等关键数据。
• 图表来源：隆众资讯、长江期货

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