20251230-大越期货-沪锌期货早报_15页_811kb

报告摘要

沪锌期货早报-2025年12月30日总结

核心内容

2025年12月29日，沪锌期货市场整体呈现震荡走势，市场参与者情绪分化，多空双方均有所减仓，但空头减仓更为明显。从基本面、基差、库存、盘面及主力持仓等多方面分析，沪锌ZN2602合约预计短期将震荡回落。

主要观点

基本面：全球精炼锌供应持续短缺，2025年9月供应短缺3.57万吨，1-9月累计短缺37.37万吨，显示锌市场处于偏紧状态。
基差：现货价格为23540元/吨，基差为+285元/吨，显示期货价格高于现货，市场预期偏多。
库存：LME锌库存减少325吨至106550吨，上期所锌库存减少1091吨至40984吨，库存水平下降，对价格形成支撑。
盘面：沪锌昨日震荡上涨，收于20日均线之上，短期均线呈上升趋势，显示市场多头力量增强。
主力持仓：主力净空头，空头减少，显示市场情绪有所改善，但整体仍偏空。
预期：沪锌ZN2602预计短期震荡回落，需关注市场供需变化及宏观因素影响。

关键信息

期货行情

交割月份	前结算	今开盘	最高价	最低价	收盘价	结算参考价	涨跌1	涨跌2	成交手	成交额	持仓手/变化
2601	23110	23130	23425	22980	23200	23220	90	110	22413	260224.54	13730
2602	23130	23105	23470	23000	23255	23225	125	95	242907	2821014.18	93687
2603	23175	23130	23520	23045	23285	23290	110	115	103925	1210249.71	65566
2604	23210	23180	23555	23075	23330	23335	120	125	10813	126161.40	14566
2605	23260	23225	23580	23110	23330	23375	70	115	4578	53513.55	7881
2606	23255	23210	23595	22525	23360	23370	105	115	918	10727.52	1275
2607	23215	23160	23530	23160	23525	23365	310	150	18	210.29	46
2609	23290	23200	23610	23165	23335	23390	45	100	51	596.47	90
2610	23305	23205	23500	23200	23320	23390	15	85	17	198.84	50

现货市场

品名	地区	价格范围	价格	涨跌	单位	日期
0#锌	上海	23490-23590	23540	+260	元/吨	12-29
0#锌	广东	23290-23390	23340	+230	元/吨	12-29
0#锌	天津	23340-23440	23390	+235	元/吨	12-29
0#锌	浙江	23500-23600	23550	+225	元/吨	12-29

锌精矿价格

地区	品位	价格	涨跌	单位
郴州	50%	20270	+310	元/金属吨
葫芦岛	50%	20270	+310	元/金属吨
河池	50%	20270	+310	元/金属吨
吉首	50%	20270	+310	元/金属吨
昆明	50%	20370	+310	元/金属吨
陇南	50%	20270	+310	元/金属吨
西安	50%	20270	+310	元/金属吨
济源	50%	20270	+310	元/金属吨
凉山州	50%	20270	+310	元/金属吨
赤峰	50%	19770	+310	元/金属吨
韶关	50%	20270	+310	元/金属吨
白银	50%	20270	+310	元/金属吨
进口	48%	50	-	美元/干吨

锌精矿加工费

地区	品位	最低价	最高价	均价	涨跌	单位
郴州	50%	1400	1600	1500	-100	元/金属吨
葫芦岛	50%	1800	2000	1900	-100	元/金属吨
河池	50%	1400	1600	1500	-100	元/金属吨
吉首	50%	1300	1500	1400	-100	元/金属吨
昆明	50%	1300	1500	1400	-100	元/金属吨
陇南	50%	1400	1600	1500	-100	元/金属吨
赤峰	50%	1900	2100	2000	-100	元/金属吨
进口	48%	40	60	50	-	美元/干吨

锌锭冶炼厂价格

厂家	品名	牌号	规格	最低价	最高价	均价	涨跌	备注
湖南株洲冶炼	锌锭	0#	≥99.995%	23720	23720	23720	+240	-
辽宁葫芦岛锌业	锌锭	0#	≥99.995%	24150	24150	24150	+240	-
广东中金岭南	锌锭	0#	≥99.995%	23450	23450	23450	+240	-
云南驰宏锌锗	锌锭	0#	≥99.995%	23150	23150	23150	+240	-
河南豫光金铅	锌锭	0#	≥99.995%	23490	23490	23490	+240	-
甘肃白银有色	锌锭	0#	≥99.995%	23535	23535	23535	+240	-

锌库存统计

日期/市场	上海	广东	天津	山东	浙江	江苏	合计
2025/12/18	3.36	3.05	4.83	0.30	0.16	0.16	11.86
2025/12/22	3.41	2.81	5.06	0.30	0.16	0.19	11.93
2025/12/25	3.67	2.46	4.40	0.30	0.16	0.17	11.16
2025/12/29	3.34	2.33	4.28	0.30	0.16	0.15	10.56

LME锌库存分布

地点	前日库存	出库	今日库存	变动	注册仓单	注销仓单	注销占比
伦敦	106875	325	106650	-325	96550	10000	9.39%
新加坡	70650	300	70350	-300	64400	5950	8.46%
高雄	24850	0	24850	0	21475	3375	13.58%
香港	8450	0	8450	0	8450	0	0.00%
巴生港	2900	25	2875	-25	2200	675	23.48%

会员成交及持仓排名

名次	会员简称	成交量	增减	名次	会员简称	持买单量	增减	名次	会员简称	持卖单量	增减
1	国泰君安(代客)	83,725	19,223	1	东证期货(代客)	10,826	269	1	中信期货(代客)	13,132	-1,292
2	中信期货(代客)	62,961	32,059	2	中信期货(代客)	10,245	851	2	国泰君安(代客)	9,723	939
3	东证期货(代客)	45,973	16,505	3	国泰君安(代客)	5,003	-1,120	3	东证期货(代客)	4,631	-288
4	华闻期货(代客)	28,741	19,386	4	国信期货(代客)	4,954	-108	4	华泰期货(代客)	4,569	163
5	中泰期货(代客)	27,728	9,966	5	东吴期货(代客)	3,290	-39	5	云晨期货(代客)	4,481	-159
6	海通期货(代客)	21,880	12,193	6	银河期货(代客)	2,957	-57	6	银河期货(代客)	4,131	856
7	华泰期货(代客)	20,103	7,723	7	东亚期货(代客)	2,941	149	7	乾坤期货(代客)	3,396	-80
8	广发期货(代客)	14,617	4,308	8	中粮期货(代客)	2,888	161	8	建信期货(代客)	3,021	-45
9	南华期货(代客)	13,048	7,614	9	中信建投(代客)	2,499	1	9	铜冠金源(代客)	2,864	3
10	银河期货(代客)	12,091	2,958	10	创元期货(代客)	2,274	1,190	10	紫金天风(代客)	2,270	42
11	浙商期货(代客)	9,549	3,706	11	国投期货(代客)	2,129	-151	11	广发期货(代客)	1,954	-154
12	国贸期货(代客)	8,747	1,884	12	广发期货(代客)	1,715	1	12	永安期货(代客)	1,934	-1,342
13	津投期货(代客)	8,708	7,678	13	中泰期货(代客)	1,675	-451	13	金瑞期货(代客)	1,744	297
14	中信建投(代客)	7,363	5,268	14	建信期货(代客)	1,673	-271	14	国贸期货(代客)	1,706	-402
15	光大期货(代客)	6,875	2,609	15	华泰期货(代客)	1,645	-400	15	瑞达期货(代客)	1,542	140
16	永安期货(代客)	5,638	1,931	16	申万期货(代客)	1,496	117	16	东吴期货(代客)	1,481	-777
17	申万期货(代客)	4,250	67	17	瑞银期货(代客)	1,466	-	17	平安期货(代客)	1,330	141
18	国联期货(代客)	4,217	1,059	18	平安期货(代客)	1,168	44	18	中金财富(代客)	1,299	-478
19	东吴期货(代客)	3,738	2,006	19	永安期货(代客)	1,152	-192	19	国投期货(代客)	1,222	343
20	国信期货(代客)	3,599	972	20	方正中期(代客)	1,137	-47	20	南华期货(代客)	1,163	-71