20260715-上海证券-计算机行业周报_大模型迭代提速_国产算力持续突破_3页_400kb

计算机行业周报（2026.7.6—2026.7.10）总结

核心内容概览

本周（2026年7月6日至7月10日），计算机（申万）指数上涨2.74%，显著跑赢上证综指、创业板指及沪深300指数，位列全行业第一。这一表现主要得益于大模型技术的持续迭代以及国产算力基础设施的快速推进。

主要观点

1. 大模型持续突破，AI企业加速资本化与商业化

• 腾讯混元发布Hy3：Hy3基于preview版本优化，提升后训练数据质量和RL算力规模，在推理、智能体、长上下文等任务上取得显著进展，尤其在生产力任务如软件开发、办公生产、金融建模等方面表现突出。由于Hy3调用激增，WorkBuddy已紧急扩容。
• OpenAI推出GPT-5.6系列：包括Sol、Terra和Luna三个版本，分别对应不同应用场景与成本需求。Sol在AI编程效率上提升54%，价格端更具竞争力，产品侧重企业级工作效率，支持文档、电子表格等“工件”生成，并推出ChatGPT Work实现全流程自动化。
• 智谱启动“摸高”战略：在行业普遍加速商业变现的背景下，智谱选择将上市融资用于基础模型研究，未来两年专注于下一代通用人工智能技术，重点投入长程任务、自治智能体、完全自我训练和极致安全治理四大引擎。
• MiniMax完成160亿港元融资：计划将80%资金用于AI基础设施及模型研发，推出参数规模达2.7万亿的新一代超大参数模型，强化复杂推理与长程任务能力。

2. 国产算力基础设施持续升级

• 中科曙光发布曙光8000（登峰）：中国首个全国产十万卡AI超集群，接入国家超算互联网，支持FP64到INT8全精度，覆盖大模型训练、AI推理、科学计算等多场景，已优化300余项超智融合应用。
• 华为推出Atlas950 SuperCluster：基于昇腾950DT芯片，搭载“灵衢”全光互联协议，算力规模超50万卡，单柜64卡起步，最大可扩展至8192张NPU卡，提升集群协同效率。

关键信息

• 行业表现：计算机行业本周涨幅显著，跑赢三大主要指数，显示出较强的市场吸引力。
• 技术趋势：大模型技术持续迭代，产品能力向企业级应用场景倾斜，AI编程、文档生成、智能体等成为重点突破方向。
• 资本动态：智谱和MiniMax分别完成314亿港元和160亿港元融资，显示市场对AI基础设施及大模型研发的高度关注。
• 算力发展：国产算力从万卡级向十万卡级跨越，标志着AI基础设施建设进入新阶段，具备更强的科研与产业服务能力。

投资建议

建议关注以下领域相关企业：

1. 国产AI芯片：寒武纪、海光信息、芯原股份
2. 超节点整机：中科曙光、浪潮信息、中兴通讯、紫光股份、华勤技术
3. 算租/AIDC：协创数据、宏景科技、润建股份、利通电子、盈峰环境、行云科技、盛视科技
4. 核心配套：华丰科技、杰华特、盛科通信、澜起科技、申菱环境、鸿日达、高澜股份、川环科技、飞龙股份、欧陆通、中恒电气

风险提示

• 下游景气度不及预期
• 政策推进不及预期
• 技术创新不及预期
• 行业竞争加剧

分析师声明

本报告由分析师杨佳伟独立、客观地出具，信息来源合规，结论不受第三方影响。分析师具备证券投资咨询资格，薪酬与报告内容无直接或间接关联。

投资评级说明

• 股票投资评级：基于公司基本面及估值预期，6个月内股价表现与基准指数对比。
• 行业投资评级：基于行业基本面及估值，12个月内行业指数表现与基准指数对比。
• 基准指数：A股以沪深300指数为基准，港股以恒生指数为基准，美股以标普500或纳斯达克综合指数为基准。

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