20250209-广发期货-有色金属锡周报_矿端供应扰动_锡价偏强震荡_22页_2mb

锡周报总结（2025年2月9日）

本报告分析2025年2月9日的有色金属锡市场情况，主要观点如下：

供应端扰动

• 刚果金m23反政府武装冲突加剧，引发市场对锡矿供应的担忧。
• 缅甸地区春节后复产尚未明确，锡矿进口量大幅下降，加工费处于低位，显示供应紧张。
• 铜炼厂加工费持续下调，部分企业接近盈亏平衡点，供应压力显著。

消费需求

• 全球半导体销售额同比增长17.1%，增速放缓但仍保持增长。
• 新能源汽车和光伏需求继续保持增长，国内焊锡开工率有所上升。

库存及价格

• LME库存持续下降至4180吨，国内社会库存小幅累库。
• 锡现货升贴水走弱，进口亏损略有收窄，反映市场供需偏紧的状况。
• 伦锡价格偏强震荡，国内锡价大幅上涨。

本报告仅供参考，详细的分析和风险提示请见原文，投资决策需谨慎。