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上海豫园旅游商城（集团）股份有限公司2025年半年度报告总结

公司基本信息

• 公司代码：600655
• 公司简称：豫园股份
• 公司法定代表人：黄震
• 股票上市交易所：上海证券交易所
• 股票简称：豫园股份
• 股票代码：600655
• 公司注册地址：上海市黄浦区复兴东路2号1幢1111室
• 公司办公地址：上海市黄浦区复兴东路2号
• 公司网址：www.yuyuantm.com.cn
• 电子信箱：obd@yuyuantm.com.cn
• 公司聘请的会计师事务所：上会会计师事务所（特殊普通合伙）
• 主要联系人：董事会秘书王瑾、证券事务代表周梧栋、金莺

财务数据概览

主要会计数据（2025年1-6月）

主要财务指标（2025年1-6月）

经营情况分析

营收与利润

• 营业收入：191.12亿元，同比下降30.68%，主要由于宏观经济影响及消费行业结构调整，叠加国际金价震荡波动导致部分产业运营业务收入下降。
• 净利润：0.63亿元，同比下降94.50%，主要由于上年同期处置子公司带来的一次性投资收益减少。
• 经营活动现金流：22.77亿元，同比增长70.97%，主要得益于物业开发与销售业务加速库存去化及资金回笼，以及降本增效措施的实施。

主要业务板块表现

• 珠宝时尚集团：

  • 实现业务收入128.99亿元，整体业绩承压。
  • 珠宝时尚业务毛利率增加0.43个百分点。
  • 二季度营收已出现回弹趋势，明星产品“古韵系列”及“一串好运系列”表现突出。
  • 老庙品牌计件产品销售额同比上涨66%。
  • 成功与《天官赐福》联名，实现线上销售破百万，位居IP联名黄金品类TOP1。

• 文化饮食集团：

  • 聚焦老字号品牌“松鹤楼面馆”和“南翔”。
  • 松鹤楼面馆于2025年4月在英国伦敦开设首店，实现全球化破冰。
  • 持续优化老字号饮食品牌全球化发展战略。

• 豫园商置事业群：

  • 通过整合重资产管理、轻资产运营能力和生态产业资源，推动商业运营核心能力构建。
  • 报告期内，豫园商城一期GMV达26.1亿元，同比增长55%；出租率达99%，同比增长8个百分点。
  • 通过“豫园夏日奇幻夜-国创豫宙漫游季”等营销活动持续引爆超级场景。

核心竞争力分析

1. 区位优势：

   • 核心商业物业位于豫园商圈，年接待客流量约4,500万人次。
   • 上海市政府支持黄浦区建设上海国际珠宝时尚功能区，豫园地区未来将成为黄金珠宝时尚产业集群核心。

2. 品牌优势：

   • 拥有19个中华老字号品牌，其中“豫园新春民俗灯会”被列为国家级非物质文化遗产。
   • 通过IP联名合作和跨界营销，持续提升品牌影响力。

3. 生态优势：

   • 深化“东方生活美学”战略，串联珠宝时尚、文化饮食等核心板块。
   • 推动生态资源整合，构建产业生态闭环。

4. 流量优势：

   • 实施人、货、场全链路会员运营体系。
   • 消费会员达232万，贡献销售额超50亿元，同比增长19%；活跃高客增加30%，贡献金额9.18亿元，同比增长97%。

5. 管理优势：

   • 实施组织优化，精简管理层级，提升管理效率。
   • 推行合伙人文化和激励机制，提升员工积极性。

6. 融资优势：

   • 公司主体信用等级为AAA，评级展望为稳定。
   • 获得主要合作银行授信额度约648.26亿元，融资渠道丰富。

投资与资产变动情况

• 重大股权投资：

  • 2025年2月，收购四川豫园黄金珠宝有限公司20%股权，间接实现100%控股。
  • 2025年1月，购入上海新元房地产开发经营有限公司49.8%股权，实现100%控股。

• 重大资产出售：

  • 2025年4月，转让沈阳豫园房地产开发有限公司100%股权，获得6,403.54万元。
  • 转让上海缇泰品牌管理有限公司100%股权，获得13.84万元。
  • 转让薄荷健康0.8759%股权，收到首笔股权转让款。

• 证券投资情况：

  • 主要投资于股票，包括老铺黄金、重庆农村商业银行、克莉丝汀、复朗集团、百联股份等。
  • 报告期末交易性金融资产价值为3,344,230,115.61元。

风险提示

1. 市场竞争风险：

   • 珠宝、文化饮食、商业零售、房地产等行业竞争激烈，公司需持续优化差异化竞争策略。

2. 国际黄金价格波动风险：

   • 黄金饰品业务成本受国际金价影响，存在价格波动风险。

3. 多元化业务转型管理风险：

   • 业务转型可能导致管理调整，对公司内部控制提出更高要求。

4. 政策风险：

   • 房地产行业受政策影响显著，需关注政策变化对公司运营的影响。

公司治理与员工激励

• 公司治理变动：

  • 钱顺江、张剑因工作调整辞去总裁（轮值）职务。
  • 黄震被聘任为总裁，张剑被聘任为执行总裁。

• 员工持股计划：

  • 第五期员工持股计划最终确定人数为166人，持有股票总额17,534,200股，占上市公司股本总额的0.450%。
  • 有5人离职，持有合计330,000股未达解锁条件。

其他事项

• 利润分配：无利润分配或转增股本预案。
• 非经常性损益：非经常性损益合计为508,206,576.84元，主要来源于政府补助及公允价值变动收益。
• 承诺事项：与重大资产重组相关的承诺事项已履行，承诺人将采取合理方式将相关资产注入上市公司或出售给第三方。