20250217-银河期货-聚酯产业链期货周报_46页_1mb

报告摘要

聚酯产业链期货周报总结

综述与交易策略概述

本报告由银河期货研究员隋斐撰写，结合产业动态与技术面分析，对聚酯产业链核心品种（PX、PTA、MEG）的价格走势、供需状况及后续走势给出判断，同时提供交易策略建议。

价格分析

PX：现货价格重心抬升，05合约基差走强，59月差先强后弱，预计供需双弱，呈现震荡走势。
PTA：基差继续走强，加工费重心抬升，虽然检修装置增多，短期供需格局或改善，但持续累库导致加工费承压，预计震荡偏弱。
MEG：港口库存持续累库，基差稳定，月差小幅走强，预计二季度进口量可能下降，去库预期上升，支撑价格。

供需情况

聚酯整体：开工率小幅提升，利润压缩，节后终端需求逐步回暖，但新订单跟进缓慢。
PX：4月份或呈检修高峰，供需或保持平衡偏弱。
PTA：检修量预计环比增至20万吨左右，但库存累库，供应端支撑减弱。
MEG：国内开工高位，进口装置检修增多，库存持续增长，需求端关注服装消费复苏情况。