> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 贵金属早报——2026年3月10日总结 ## 核心内容概述 2026年3月10日的贵金属早报主要分析了黄金与白银的市场表现、基本面、持仓数据及未来关注点。整体市场情绪受到中东局势、美联储政策预期、特朗普政策波动等多重因素影响，呈现出震荡格局。 --- ## 黄金分析 ### 基本面 - **事件影响**：特朗普称伊朗战事基本结束，美元回落，金价震荡；美国三大股指上涨，欧洲股指下跌；美债收益率走低，10年期美债收益率跌至4.096%。 - **价格表现**：COMEX黄金期货下跌0.19%，报5148.70美元/盎司；沪金下跌0.08%，报1140元/克。 - **基差**：黄金期货与现货价差为-2.4，现货贴水期货。 - **库存**：黄金期货仓单减少99千克，偏空。 - **盘面**：20日均线向下，K线在均线上方。 - **主力持仓**：主力净持仓多，多头增加，偏多。 - **利多因素**： - 全球动荡，中东局势紧张； - 影子美联储显著，宽松预期升温； - 美元大幅下挫； - 特朗普关税风波再起。 - **利空因素**： - 特朗普“临阵逃脱”策略边际影响消退； - 美联储内部分歧大，将开始暂停降息； - 俄乌和谈预期乐观； - 对等关税失效。 - **逻辑**：中期选举临近，市场动荡持续，宽松政策预期支撑金价。 - **风险点**： - 特朗普冲击； - 美国经济预期改善； - 日央行大幅加息； - 俄乌冲突结束； - 黑天鹅事件。 --- ## 白银分析 ### 基本面 - **事件影响**：特朗普称伊朗战事基本结束，美股反弹，银价回升；美债收益率走低，美元指数下跌。 - **价格表现**：COMEX白银期货上涨3.60%，报87.34美元/盎司；沪银上涨0.40%，报21290元/千克。 - **基差**：白银期货与现货价差为-259，现货贴水期货。 - **库存**：沪银期货仓单减少16769千克，偏多。 - **盘面**：20日均线向下，K线在均线下方。 - **主力持仓**：主力净持仓多，多头增加，偏多。 - **利多因素**： - 全球动荡，中东局势紧张； - 影子美联储显著，宽松预期升温； - 特朗普关税风波再起； - 光伏、科技板块对银价有所支撑； - 现货库存低，供应短缺博弈火热。 - **利空因素**： - 特朗普“临阵逃脱”策略边际影响消退； - 美联储内部分歧大，将开始暂停降息； - 风险偏好再度恶化； - 俄乌和谈预期乐观。 - **逻辑**：中期选举临近，市场动荡持续，宽松政策预期支撑银价，但监管压力及科技股走弱抑制其反弹。 - **风险点**： - 特朗普冲击； - 美国经济预期改善； - 日央行大幅加息； - 俄乌冲突结束； - 黑天鹅事件。 --- ## 今日关注事项 - **07:00** 韩国四季度GDP初值； - **07:50** 日本四季度GDP终值； - **15:00** 欧洲央行Simkus、Muller讲话； - **18:00** 欧洲央行Kocher讲话； - **22:00** 美国2月成屋销售总数年化； - **时间待定** 中国1-2月进出口及贸易帐； - **时间待定** 美国商务部将举办美国机器人制造活动。 --- ## 价格与价差数据 | 产品 | 前收 | 最高 | 最低 | 涨跌 | 涨跌幅(%) | |--------------|--------|--------|--------|--------|-----------| | 沪金2604 | 1140 | 1152.88| 1120 | -0.96 | -0.08 | | 沪银2606 | 21547 | 21850 | 20345 | 361 | 1.70 | | COMEX黄金2604| 5148.7 | 5210.4 | 5021.2 | -10.00 | -0.19 | | COMEX白银2605| 87.345 | 87.405 | 79.5972| 4.00 | 2.96 | | SGE黄金T+D | 1139.96| 1150 | 1119.1 | -0.87 | -0.08 | | SGE白银T+D | 21290 | 21564 | 20300 | 85 | 0.40 | | 伦敦金现 | 5139.57| 5197.868| 5013.96| -28.44| -0.55 | | 伦敦银现 | 86.979 | 87.0607| 79.5972| 4.00 | 2.96 | | 美元指数 | 98.7148| 99.4393| 98.8364| -0.09 | -0.09 | ### 价差结构 - **黄金**：AU (T+D) 1139.96，AU6月1143.54，AU12月1152.62；近月价差为3.58元/克，远月价差为9.08元/克。 - **白银**：AG (T+D) 21290，AG4月21745，AG6月21547，AG8月21461，AG12月21452；近月价差为455元/千克，远月价差为-198元/千克，-86元/千克，-9元/千克。 --- ## 风险提示 - 黄金与白银内外价差波动较大，但整体较为平稳； - 白银内外价差处于历史极值，近3年价差终值为465元/千克； - 市场存在多重不确定性，包括地缘政治、美联储政策、特朗普政策等。 --- ## 免责声明 本报告由大越期货股份有限公司发布，仅供参考，不构成投资建议。报告基于公开资料，不保证信息的准确性、可靠性、时效性及完整性。投资者应独立判断，谨慎操作，市场有风险，投资需谨慎。