> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 核心内容概述 本报告为2026年3月10日的市场分析，涵盖金融衍生品、有色、能化、黑色及农产品等多个板块，重点分析了近期市场动态、供需变化及价格走势，并提供了相关投资建议与风险提示。 --- ## 金融衍生品 ### 集运指数（欧线） - **今日表现**：主力合约2604收跌13.92%。 - **下跌原因**：中东冲突放缓预期，特朗普称“对伊朗战事已基本结束”，海外原油期货盘中跳水。 - **现货运价**：船司陆续公布3月下旬报价，OA联盟中COSCO报价2800美元/大柜，OO线报价2750美元/大柜；PA联盟中YML报价2700美元/大柜，ONE TRIBUTE沿用上旬报价2250美元/大柜。 - **市场展望**：短期行情仍围绕中东地缘政治展开，需关注相关进展；3-4月为欧线传统淡季，尽管国内复工，但需求增长不明显，船公司涨价能否落地仍存疑；若地缘冲突缓和，市场或回归“弱现实”交易，整体以偏弱震荡为主。 --- ## 有色板块 ### 沪镍 - **今日表现**：主力合约收盘137050元/吨，涨幅0.73%；LME镍价冲高回落，现运行于17465美元/吨。 - **供应端**：印尼IMIP园区4座湿法冶炼项目因山体滑坡停产检修，涉及产能15万吨，占全球湿法产出约21%；叠加印尼镍矿供应偏紧，矿价走强，成本支撑明显。 - **需求端**：不锈钢终端消费节后逐步复苏，3月排产提升；三元前驱体排产预计大幅增长，需关注汽车销售兑现情况。 - **库存情况**：LME镍库存287418吨，环比微降。 - **市场展望**：供需两端均复苏，成本支撑较强，但库存积累压制价格，预计镍价维持宽幅震荡、重心小幅上移格局。 ### 碳酸锂 - **今日表现**：收盘价163000元/吨，涨幅4.15%。 - **市场情况**：国内碳酸锂市场维持紧平衡，社会库存低位且持续去化；中东局势缓和，市场情绪修复。 - **供应端**：锂盐厂集中检修结束，恢复正常生产，上周产量环比增长768吨。 - **需求端**：储能需求向好，订单增加；动力市场受新能源汽车销量不佳影响，订单收缩。 - **库存情况**：SMM碳酸锂库存较上周下降0.07万吨。 - **市场展望**：供需边际转松，下游需求韧性较强，库存持续去化，锂价下方支撑明显，短期预计偏强震荡。 --- ## 能化板块 ### 原油 - **今日表现**：主力合约期价收于666.3元/桶，跌幅10.76%。 - **供应端**：沙特削减两个油田生产，中东地区供应存在不确定性；OPEC+计划4月至9月增产20.6万桶/日。 - **需求端**：取暖油消费阶段性支撑，但汽油与航煤消费尚未进入旺季，整体需求温和。 - **国内炼厂**：塔河石化2#常减压装置将检修，主营炼厂开工负荷下滑；山东地炼有望恢复开工，负荷或提升。 - **市场展望**：短期原油市场仍受地缘政治影响，波动较大，需关注中东局势、OPEC+产量政策及全球库存变化。 ### 甲醇 - **今日表现**：MA2605合约下跌7.58%。 - **市场动态**：国际原油冲高回落，市场情绪降温；美伊冲突可能影响甲醇进口量。 - **国内供需**：国产甲醇开工率维持在85%高位，库存有所累库；MTO行业开工率77%，加工利润回升，关注检修企业重启。 - **价差分析**：05-09合约价差回落至86元/吨，若冲突持续，未来价差可能继续走扩；聚丙烯与甲醇价差高位回落，若聚丙烯新产能投产，甲醇或相对偏强。 - **市场展望**：国内以煤制甲醇为主，供应充裕，短期关注美伊冲突及原油价格波动，若国际原油持续下跌，甲醇期货或继续走弱。 --- ## 黑色板块 ### 焦炭 - **今日表现**：主力合约2605回落，跌破1700关口。 - **市场情况**：上周焦炭市场偏弱运行，第一轮提降预计周五落地，降幅50-55元/吨。 - **供需数据**：焦企产能利用率73.95%，环比下降0.41%；焦炭日均产量63.94万吨，环比下降0.35万吨；焦炭库存110.30万吨，环比上升2.48万吨。 - **市场展望**：短期震荡加剧，关注铁水复产及焦煤成本变化，预计市场将维稳运行。 ### 焦煤 - **今日表现**：主力合约2605大幅下挫，重回1150关口下方。 - **市场情况**：上周炼焦煤市场稳中偏弱，钢厂限产导致铁水产量减少，下游补库积极性一般。 - **供应端**：煤矿复产加速，产能利用率82.3%，环比上升14.1%；原煤日均产量182.9万吨，环比增加31.3万吨。 - **市场展望**：后期随着钢厂复产，需求或上升，供需双增，市场整体供需矛盾不突出，价格或随宏观氛围企稳反弹。 --- ## 农产品板块 ### 棕榈油 - **今日表现**：回调测试9250元/吨。 - **MPOB报告**：2月产量环比下降18.55%，出口量环比下降22.48%，期末库存高于预期，报告略偏空。 - **市场支撑**：斋月期间出口量大幅增加，对棕榈油形成支撑。 - **国内供需**：库存处于中性水平，环比增加3.23%，同比增加96.87%。 - **市场展望**：受美伊局势影响，宏观风险较大，需警惕货币政策转向及原油价格波动带来的震荡风险。 ### 生猪 - **今日表现**：主力价格震荡偏弱，收跌1.15%，收盘价11180元/吨。 - **现货情况**：全国生猪均价跌至11元/公斤左右，部分地区创四年新低。 - **供应端**：能繁母猪存栏仍高于政策调控红线，供应宽松；春节后养殖户集中出栏，市场猪源充足。 - **需求端**：节后消费淡季，居民库存消化缓慢，餐饮消费恢复不及预期，屠宰企业开工率低位。 - **市场展望**：消费淡季影响未消，需求支撑弱化，猪价或继续承压。 --- ## 风险提示与免责声明 - **风险提示**：市场有风险，投资需谨慎。 - **免责声明**： - 报告观点仅代表作者个人观点，不代表公司意见。 - 所有信息仅供参考，不构成投资建议。 - 部分信息来源于第三方，不对其准确性、完整性等作保证。 - 市场受政策、经济、国际事件等影响，分析意见不承诺未来表现。 - 报告版权属上海中期期货股份有限公司所有，未经授权不得转载、摘编或用于其他用途。 --- ## 撰写人信息 - 王舟懿（Z0000394） - 高彬（Z0012839） - 段恩文（Z0021487） - 李白瑜（Z0014049） - 邬小枫（Z0022315） - 郭金诺（Z0019038） - 韦凤琴（Z0012228） - 黄慧雯（Z0010132） - 雍恒（Z0011282）