20260310-上海中期-上海中期期货——板块热点20260310_4页_595kb

文档内容总结

核心内容概述

本报告为2026年3月10日的市场分析，涵盖金融衍生品、有色、能化、黑色及农产品等多个板块，重点分析了近期市场动态、供需变化及价格走势，并提供了相关投资建议与风险提示。

金融衍生品

集运指数（欧线）

• 今日表现：主力合约2604收跌13.92%。
• 下跌原因：中东冲突放缓预期，特朗普称“对伊朗战事已基本结束”，海外原油期货盘中跳水。
• 现货运价：船司陆续公布3月下旬报价，OA联盟中COSCO报价2800美元/大柜，OO线报价2750美元/大柜；PA联盟中YML报价2700美元/大柜，ONE TRIBUTE沿用上旬报价2250美元/大柜。
• 市场展望：短期行情仍围绕中东地缘政治展开，需关注相关进展；3-4月为欧线传统淡季，尽管国内复工，但需求增长不明显，船公司涨价能否落地仍存疑；若地缘冲突缓和，市场或回归“弱现实”交易，整体以偏弱震荡为主。

有色板块

沪镍

• 今日表现：主力合约收盘137050元/吨，涨幅0.73%；LME镍价冲高回落，现运行于17465美元/吨。
• 供应端：印尼IMIP园区4座湿法冶炼项目因山体滑坡停产检修，涉及产能15万吨，占全球湿法产出约21%；叠加印尼镍矿供应偏紧，矿价走强，成本支撑明显。
• 需求端：不锈钢终端消费节后逐步复苏，3月排产提升；三元前驱体排产预计大幅增长，需关注汽车销售兑现情况。
• 库存情况：LME镍库存287418吨，环比微降。
• 市场展望：供需两端均复苏，成本支撑较强，但库存积累压制价格，预计镍价维持宽幅震荡、重心小幅上移格局。

碳酸锂

• 今日表现：收盘价163000元/吨，涨幅4.15%。
• 市场情况：国内碳酸锂市场维持紧平衡，社会库存低位且持续去化；中东局势缓和，市场情绪修复。
• 供应端：锂盐厂集中检修结束，恢复正常生产，上周产量环比增长768吨。
• 需求端：储能需求向好，订单增加；动力市场受新能源汽车销量不佳影响，订单收缩。
• 库存情况：SMM碳酸锂库存较上周下降0.07万吨。
• 市场展望：供需边际转松，下游需求韧性较强，库存持续去化，锂价下方支撑明显，短期预计偏强震荡。

能化板块

原油

• 今日表现：主力合约期价收于666.3元/桶，跌幅10.76%。
• 供应端：沙特削减两个油田生产，中东地区供应存在不确定性；OPEC+计划4月至9月增产20.6万桶/日。
• 需求端：取暖油消费阶段性支撑，但汽油与航煤消费尚未进入旺季，整体需求温和。
• 国内炼厂：塔河石化2#常减压装置将检修，主营炼厂开工负荷下滑；山东地炼有望恢复开工，负荷或提升。
• 市场展望：短期原油市场仍受地缘政治影响，波动较大，需关注中东局势、OPEC+产量政策及全球库存变化。

甲醇

• 今日表现：MA2605合约下跌7.58%。
• 市场动态：国际原油冲高回落，市场情绪降温；美伊冲突可能影响甲醇进口量。
• 国内供需：国产甲醇开工率维持在85%高位，库存有所累库；MTO行业开工率77%，加工利润回升，关注检修企业重启。
• 价差分析：05-09合约价差回落至86元/吨，若冲突持续，未来价差可能继续走扩；聚丙烯与甲醇价差高位回落，若聚丙烯新产能投产，甲醇或相对偏强。
• 市场展望：国内以煤制甲醇为主，供应充裕，短期关注美伊冲突及原油价格波动，若国际原油持续下跌，甲醇期货或继续走弱。

黑色板块

焦炭

• 今日表现：主力合约2605回落，跌破1700关口。
• 市场情况：上周焦炭市场偏弱运行，第一轮提降预计周五落地，降幅50-55元/吨。
• 供需数据：焦企产能利用率73.95%，环比下降0.41%；焦炭日均产量63.94万吨，环比下降0.35万吨；焦炭库存110.30万吨，环比上升2.48万吨。
• 市场展望：短期震荡加剧，关注铁水复产及焦煤成本变化，预计市场将维稳运行。

焦煤

• 今日表现：主力合约2605大幅下挫，重回1150关口下方。
• 市场情况：上周炼焦煤市场稳中偏弱，钢厂限产导致铁水产量减少，下游补库积极性一般。
• 供应端：煤矿复产加速，产能利用率82.3%，环比上升14.1%；原煤日均产量182.9万吨，环比增加31.3万吨。
• 市场展望：后期随着钢厂复产，需求或上升，供需双增，市场整体供需矛盾不突出，价格或随宏观氛围企稳反弹。

农产品板块

棕榈油

• 今日表现：回调测试9250元/吨。
• MPOB报告：2月产量环比下降18.55%，出口量环比下降22.48%，期末库存高于预期，报告略偏空。
• 市场支撑：斋月期间出口量大幅增加，对棕榈油形成支撑。
• 国内供需：库存处于中性水平，环比增加3.23%，同比增加96.87%。
• 市场展望：受美伊局势影响，宏观风险较大，需警惕货币政策转向及原油价格波动带来的震荡风险。

生猪

• 今日表现：主力价格震荡偏弱，收跌1.15%，收盘价11180元/吨。
• 现货情况：全国生猪均价跌至11元/公斤左右，部分地区创四年新低。
• 供应端：能繁母猪存栏仍高于政策调控红线，供应宽松；春节后养殖户集中出栏，市场猪源充足。
• 需求端：节后消费淡季，居民库存消化缓慢，餐饮消费恢复不及预期，屠宰企业开工率低位。
• 市场展望：消费淡季影响未消，需求支撑弱化，猪价或继续承压。

风险提示与免责声明

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