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农产品·豆粕总结（2021年7月28日）

一、核心内容概述

本报告为华融期货“资讯纵横”栏目下的“每日一评”，聚焦于豆粕市场走势分析，涵盖行情回顾、消息面情况、后市展望等内容，旨在为投资者提供全面、及时的市场信息和专业见解。

二、主要观点

1. 行情回顾

• 豆粕主力M2109合约当日报收3553元/吨，涨幅0.82%，上涨29元/吨。
• 当日价格波动区间为3546元/吨至3593元/吨。
• 成交量为684,733手，持仓量为896,624手，增仓-16,088手。

2. 消息面情况

（1）现货市场报价

• 江苏张家港地区贸易商分销报价：43%蛋白豆粕为3530元/吨，上涨40元/吨。
• 外资油厂报价：43%蛋白豆粕为3540元/吨，上涨70元/吨。
• 8-9月基差M2109-20元/吨。

（2）国内大豆压榨与库存情况

• 上周国内大豆压榨量回升至188万吨，豆粕产出增加。
• 国内主要油厂豆粕库存达117万吨，较上周同期增加7万吨，较上月同期增加3万吨，较去年同期增加27万吨，较过去三年同期均值增加17万吨。
• 饲料养殖企业提货速度偏慢，豆粕库存压力较大。

（3）美国农业部报告

• 美国大豆优良率下降2个百分点，降至58%。
• 扬花率76%，结荚率42%，均高于前一周，但优良率下滑，表明生长情况不佳。
• 优良率较去年同期下降14个百分点，五年均值为58%，显示当前天气对大豆生长构成压力。

（4）巴西大豆出口情况

• 7月第四周巴西大豆出口量大幅减少至150万吨，环比下降近50%。
• 出口放缓主要受中国采购受限影响，因国内压榨亏损。
• 7月前四周巴西大豆出口总量达700万吨。

三、后市展望

1. 国际市场

• 美豆仍处于天气市中，未来两周产区降水偏少，干旱可能继续制约大豆生长。
• 天气因素或支撑美豆价格反弹，但需持续关注实际天气变化及生长情况。

2. 国内市场

• 国内豆粕库存压力较大，养殖端利润较差，饲料成本高企，抑制豆粕需求。
• 8月份以后进口大豆到港量将明显下降，对远期豆粕形成支撑。
• 综合来看，豆粕或跟随美豆震荡运行，上涨空间可能受限。

3. 技术面分析

• M2109合约技术上关注3500元/吨一线的支撑力度。

四、关键信息汇总

五、风险提示与免责声明

• 本报告为分析师独立观点，不构成投资建议。
• 投资者应自行评估市场风险，谨慎决策。
• 本报告仅限华融期货客户使用，未经授权不得传播。
• 信息来源可靠，但不保证其准确性和完整性，使用本报告产生的后果由投资者自行承担。

六、产品特点

• 每日收盘后汇总分析师对各品种走势的分析。
• 内容涵盖基本面、盘内表现、重大消息、操作建议等。
• 适合所有客户，尤其适合日内短线交易者。

七、联系方式

• 地址：海南省海口市龙昆北路53-1号
• 邮编：570105

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