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中泰期货研究所 | 2023年6月13日晨会纪要

📌 免责声明

请务必阅读正文之后的免责声明部分。分析师及投资咨询资格号详见报告末尾。

📈 宏观 · 综述

• 全国性股份制银行下调部分存款利率，调整幅度5至15个基点。
• 国家发改委下达2023年以工代赈中央投资73亿元，支持中西部农村基建。
• 内地与香港资本市场互联互通机制加强，包括沪深港通等。
• 关于“中国光伏从业者在德被带走”传言澄清，确认不涉及多家光伏企业。
• 沪深交易所修订信息披露考核指引，考核期间定为上年7月1日至当年6月30日，分“规范性”、“有效性”两个层级。

📈股指期货 · 日内表现

• A股市场震荡下行，成交维持万亿水平，两市跌幅超0.08%。
• 中特估板块相对弱势，两市个股将近3000只上涨。
• 北向资金日度净流出293.02亿元。
• 股指期货贴水较明显，IH贴水0.35%，IF贴水0.28%。

📈 股指期货 · 策略观点

• 短线：期指维持弱势震荡盘整，阶段性底部待夯实。
• 中长期：指数或迎“探底回升”格局，月内推动上行力量偏弱，磨底可能延长。
• 板块：苹果板块建议增配IM合约，期权可考虑备兑增厚策略。

📈 国债期货 · 市场动态

• 美国银行业流动性风险缓释，债务上限谈判进展顺利，美元或重归弱势。
• 10年期国债期货主力合约跌0.01%，国债多头策略建议短期轻仓入场。

🌾 软商品（棉花、白糖、油脂）

1. 棉花：ICE美棉震荡收跌0.5%，基本面供需矛盾仍存。
2. 白糖（郑糖）：偏强震荡，隔夜小幅收涨。
3. 油脂：棕榈油维持中性偏空；豆粕震荡运行，库存回调压力存在；连盘豆粕累库在继续。

⛽️ 能源板块（原油、甲醇、PVC）

• 原油：原油价格波动较大，未来受欧佩克减产、全球经济复苏缓慢影响，预计维持震荡偏弱整理。
• 甲醇·策略：谨慎观望，避免负基差驱动的波动，建议套保。
• PVC：基本面偏空，短期维持震荡弱势，产业客户逢高套保或将库存价格向下对冲。

🔧 黑色系商品 · 策略

• 焦煤焦炭震荡整理，中短期下行趋势尚未结束。
• 螺纹钢、热卷进入传统淡季，反弹空间依赖政策预期，建议谨慎参与。

🟢 有色金属板块

• 工业硅：价格稳定，西南丰水期即将结束，供应压力预期上升。
• 锌：建议观望，国内稳增长和美联储议息政策成为博弈焦点。
• 电解镍：供需矛盾短期仍存，以中小企业观望为主。

🚀 分析师团队

各大品种观点整理、多空逻辑评估由相应分析师负责，具体从业资格与证号详见报告末尾。

免责声明（重申见正文）：报告中的分析和观点仅作为市场参考，不构成投资建议。投资者须自负投资风险，操作中请遵循期货公司相关监管与温馨提示。

📌 注：完整分析师团队名单及期货从业资格证号见原文附件部分。