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证券研究报告汇总

宏观观点

1. 美国债务上限与加息预期

   • 美国已接近债务上限（X-date预测6月5日），市场预计6月暂停加息，年内降息概率提升但并非必然。
   • 美元与美债收益率反弹已接近到位，未来震荡下行的概率增加。

2. 全球货币政策

   • 美联储可能观察高利率对经济的负面影响，若失业率预期下调，降息概率大幅降低。
   • 欧元区或在夏季接近结束加息周期，量化紧缩幅度扩大。

固定收益观点

• 复疫情后经济主要呈现恢复性增长，内生动力不足，需求仍偏弱，制造业PMI降至收缩区间，需关注海外信用收缩对需求的影响。

交通与航空观点

• C919国产飞机商业首航
  • 后续在国内外航线推广可能存在提升份额空间，但短期内较难挑战主流机型。
  • 建议关注相关航空股的疫后复苏机会，如中国国航、南方航空等。

关键风险提示

• 主要经济体政策超预期风险、流动性危机以及美国债务违约可能性等。