20141028-安信国际证券-港股晨报_15页_2mb

安信国际證券(香港)有限公司研究报告总结

核心内容概览

本报告由安信国际證券(香港)有限公司研究部发布，涵盖2014年10月27日的环球及中国股市表现、港股ADR情况、沽空重点股、A/H对比、恒指技术走势、港股市盈率、中美股市市盈率、能源、金属、资源、航运、货币汇率、银行拆息、国债孳息率及亚洲以外新兴市场汇债情况等内容。

主要观点

1. 环球股市表现及估值

• 港股：恒生指数收报23,143点，下跌159点（-0.7%），成交额达567亿港元。H股指数收报10,312点，下跌80点（-0.8%）。
• 中国股市：上海综合指数收报2,290点，下跌12点（-0.5%）；深交所成份股指数收报7,829点，下跌92点（-1.2%）；沪深300指数收报2,369点，下跌22点（-0.9%）。
• 其他金砖四国：
  • 俄罗斯RTS美元指数收报1,040点，上涨3点（+0.3%）。
  • 巴西IBOV指数收报50,504点，下跌1,437点（-2.8%）。
  • 印度Sensex 30指数收报26,753点，下跌98点（-0.4%）。
• 亚洲股市：
  • 日经指数收报15,389点，上涨97点（+0.6%）。
  • 韩国综合指数收报1,932点，上涨6点（+0.3%）。
  • 新加坡海峡指数收报3,226点，上涨4点（+0.1%）。
  • 泰国SET指数收报1,548点，上涨8点（+0.5%）。
  • 吉隆坡综合指数收报1,823点，上涨4点（+0.2%）。
  • 台湾加权指数收报8,628点，下跌18点（-0.2%）。
• 欧美股市：
  • 道指收报16,818点，上涨13点（+0.1%）。
  • 标普500指数收报1,962点，下跌3点（-0.2%）。
  • 纳斯达克指数收报4,486点，上涨2点（+0.0%）。
  • 英国富时100指数收报6,363点，下跌25点（-0.4%）。
  • 德国DAX指数收报8,903点，下跌85点（-0.9%）。
  • 法国CAC 40指数收报4,097点，下跌32点（-0.8%）。

2. 活跃恒指成份股ADR

• 港股ADR：部分主要恒指成份股如汇丰控股、中国移动、建设银行等ADR价格与港交所收市价接近，部分ADR价格略低于港交所收市价。
• 预测开市：恒生指数预测开市点数为23,143点，预计下跌78点。

3. 行业聚焦

• 消费行业：消费市场稳定增长，网上零售持续跃进。前三季度社会消费品零售总额同比增长12.0%，网上零售额同比增长49.9%。
• 原奶类上市公司：近期大股东增持或回购，显示市场信心。若生鲜乳价格稳定或反弹，原奶类上市公司将受益。
• 体育产业：国务院发布政策支持体育产业发展，智美集团有望率先受益。

4. 财经要闻

• 自贸区扩展：第二批自贸区预计尽快扩散，试验经验将推广。
• 京津冀协同发展：交通、生态、产业三大领域将率先突破。
• 南北车合并：为避免海外恶性竞争，国务院要求推进南北车合并。

5. 公司新闻

• 奥星生命科技：计划招股，预计下月7日上市。
• 百丽：派发“双息”，共50.5港仙。
• 神州数码：第三季纯利减少两成，未来将发展国有品牌。
• 安东油服：发盈警，全年纯利预计下跌逾80%，股价已跌近五成。

关键信息

• 沪港通延迟：港股受压，但调整幅度不大，反映市场对延迟有一定预期。沪港通属国策，搁置可能性低。
• 占中事件影响：社会对运动的怨气增加，筹办者需加强领导能力以结束乱局。
• 消费股表现：截至10月24日，85个港股消费股平均上涨0.4%，落后大市0.8个百分点。
• A/H对比：部分H股与A股存在显著溢价，如浙江世宝（H股溢价72%）、山东墨龙（溢价68.6%）等。
• 沽空重点股：部分股票如安硕A50中国、盈富基金、中国太保等沽空比例较高，反映市场情绪较为谨慎。
• 市场情绪：整体市场情绪偏谨慎，部分行业如能源、原材料、服务等表现疲软，但消费、医疗保健等板块相对抗跌。

数据来源

• 数据来源：彭博、安信国际

总结

本报告提供了2014年10月27日的股市表现、ADR情况、沽空重点股、A/H对比等详细数据，反映了当时市场的主要趋势和关注焦点。恒生指数及A股整体表现疲软，但部分行业如消费、体育产业迎来机会。同时，沪港通延迟和占中事件对港股造成一定压力，但其开通可能性较高。市场情绪整体偏谨慎，部分股票面临较大的沽空压力，而A/H溢价现象依然显著。