深度报告-20210923-国金证券-医药行业供应链系列专题（二）_东风已至_国产科学仪器崛起正当时_51页_4mb

医药健康研究中心 - 医药行业研究总结

核心内容概述

本报告聚焦于医药行业供应链，重点分析科学仪器（尤其是质谱仪）在国民经济高质量发展和基础科学创新中的重要性。报告指出，随着国内政策支持、市场需求增长和国产技术进步，国产科学仪器，特别是质谱仪，正迎来快速发展机遇。同时，报告推荐关注国内仪器企业及临床IVD领域相关公司。

主要观点

1. 科学仪器是基础：科学仪器在制药、生物医学、食品安全、环境监测、半导体等领域均发挥着关键作用。美国商务部数据显示，科学仪器工业总产值仅占工业总产值的4%，但对国民经济的影响高达66%。

2. 国内科学仪器依赖进口：2018年，色谱、光谱和质谱的进口比例分别高达73%、80%和85%。国内亟需优秀的科学仪器企业崛起，以实现进口替代。

3. 质谱仪是重点发展方向：质谱仪因其高灵敏度、高分辨率等优势，在多个领域具有广阔的应用前景。2018年中国质谱仪市场规模达111.93亿元，年均复合增长率24.11%。

4. 政策支持是关键驱动力：国家层面的政策持续推动科学仪器产业的发展，包括“十三五”和“十四五”规划，以及“国家重大科学仪器设备开发专项”等。政策支持有助于提升国产仪器的创新能力与市场竞争力。

5. 多领域推动质谱需求增长：

   • 环境监测：绿色发展推动对污染监测、溯源、治理等需求，质谱在PM2.5、VOCs等污染物分析中具有不可替代的作用。
   • 制药和生物医学：质谱广泛应用于药物发现、开发、药代动力学研究及临床药物试验，是全球最大的质谱应用市场。
   • 半导体：国产半导体企业的发展为质谱进入该领域提供了机会。
   • 食品安全：高标准要求为国产质谱企业创造了市场空间。

6. 投资建议：推荐关注聚光科技、禾信仪器、莱伯泰科、天瑞仪器等国内仪器企业，以及安图生物等提供质谱仪器、试剂、检验服务的一站式解决方案企业。

关键信息

市场数据概览

全球市场趋势

• 2015年全球分析仪器市场规模：513.67亿美元
• 2020年全球色谱仪市场规模：100亿美元，年复合增长率4.0%
• 2020年全球光谱仪市场规模：82.81亿美元
• 2018-2026年全球质谱仪市场规模预测：年均复合增长率7.70%

中国质谱市场

• 2018年中国质谱仪市场规模：111.93亿元，进口占比85.60%，国产占比14.40%
• “十四五”期间环境监测质谱需求：预计达40亿元，其中仅国控点产生的需求即可达28亿元
• 中国质谱仪进口国：2018年美国占比39.06%，2020年新加坡替代美国成为最大进口国

风险提示

1. 研发与产业化进度不及预期
2. 市场竞争加剧
3. 核心零部件进口风险
4. 下游应用需求低于预期

国内主要仪器企业

国际巨头分析

• 赛默飞世尔（Thermo Fisher）：全球最大的质谱仪器供应商，2018年销售额达63.3亿美元
• 岛津（Shimadzu）：日本领先的质谱仪器公司，专利申请量全球领先
• 日立（Hitachi）：在质谱领域也有较强竞争力，专利布局广泛
• 布鲁克（Bruker）：德国企业，在质谱技术上具有较高水平

技术路径与专利情况

• 质谱仪质量分析器专利申请起始于1970年代，2000年后发展加速
• 专利申请量排名：
  1. 美国（42.2%）
  2. 日本（23.4%）
  3. 英国、德国、中国（200-500件）
• 中国专利布局起步较晚，但近年来快速上升，2005年起呈现明显增长趋势

技术分类与应用

色谱仪

• 应用领域：石油化工、生命科学、环境监测、食品等
• 优点：分离效率高、灵敏度高、分析速度快
• 缺点：定性较为困难
• 市场占比：全球占比31%，中国占比16%

光谱仪

• 应用领域：食品、化学、电子学、空气污染、水污染等
• 优点：分析速度快、操作简便、无需纯样品
• 缺点：定量能力差、建模成本高
• 市场占比：全球占比25.65%，中国占比10.29%

质谱仪

• 应用领域：生物制药、临床医学检验、环境监测、食品安全等
• 优点：高灵敏度、高分辨率、适用于复杂混合物分析
• 缺点：需依赖进口核心部件，技术门槛高
• 市场占比：全球占41%，中国占14.4%

未来展望

随着中国经济发展、政策支持加强、技术不断突破，科学仪器尤其是质谱仪在国内多个行业将迎来发展机遇。未来，国产替代将成为趋势，高端仪器市场的增长空间巨大，多领域协同发展将推动质谱技术在生命科学、环境监测、食品安全等领域的广泛应用。