20210912-中原期货-沪深300期权周报_两市成交万亿上涨_九月合约即将到期_布局双节做多波动率_10页_1mb

沪深300期权周报总结

核心内容

本报告分析了2021年9月12日沪深300期权市场行情及策略建议，重点围绕市场走势、期权数据、波动率指数以及期权策略展开。

主要观点

• 沪深300指数在9月10日成功突破5000点整数关，收盘于5013.52，上涨0.88%，重返5000点以上。
• 上证综指自2021年2月以来首次重返3700点，并为2015年以来首次收盘于3700点以上。
• 沪深两市总成交额连续38个交易日破万亿，达到15439亿元，北向资金净买入36.19亿元，其中沪市净买入6.24亿元，深市净买入29.95亿元。
• 沪深300股指期权持仓量PCR上升，成交量PCR回落，显示市场看涨情绪增强。
• 期权加权波动率指数平稳，隐波与标的涨跌呈正相关。
• 9月合约看涨期权最大持仓行权价格上移至5200，看跌期权最大持仓行权价格为4800，期权最痛点位为4950。

关键信息

1. 行情回顾

• 沪深300指数：收盘价5013.52，上涨0.88%，成交量28830万手。
• 300ETF（510300）：收盘价5.091，上涨1.01%，成交量389万手。
• 300ETF（159919）：收盘价5.083，上涨1.05%，成交量75万手。
• IF当月：收盘价4958.8，持平，成交量0手。
• 沪深300期权：成交量188484手，持仓量202967手。

2. 期权数据

• 看涨期权(Call)：最大持仓行权价格为5200，成交量PCR为95.22%。
• 看跌期权(Put)：最大持仓行权价格为4800，成交量PCR为65.22%。
• 波动率指数：加权波动率平稳，隐波与标的涨跌正相关。

3. 当月期权分析

• 看涨、看跌期权最大持仓行权价格分别为5200和4800，期权最痛点为4950。
• 市场情绪显示看涨期权持仓量增加，成交量放大。

4. 波动率指数分析

• 沪深300股指期权加权波动率指数平稳，隐波与标的涨跌呈正相关。

5. 数据统计分析

• 期现基差：当月期货合约已升水标的指数。
• 当月与近月价差：月间价差（次月-当月）本周缩小。
• 期权持仓与成交量：沪深300期权持仓量持续增加，成交量放大。
• PCR数据：持仓量PCR上升，成交量PCR回落。
• 最大持仓量：股指期权9月合约看涨、看跌期权最大持仓行权价格分别为5200和4800，期权最痛点为4950。

综合分析

1. 市场分析

• 沪深300指数K线呈现上涨中继形态，重返多头趋势。
• 短期关注5040-5060区间压力能否有效突破。
• 市场成交量、技术分析及期权情绪指标均显示多头趋势。

2. 期权策略

• 方向性策略：建议日内顺势买入策略交易，或逢标的回调买入牛市价差持有。
• 波动率策略：建议逢波动率下降买入跨式或宽跨式做多波动率，Delta可以略偏正。

免责条款

• 本报告不构成投资建议，仅用于参考。
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期权策略建议

• 日内顺势买入策略：适合短期交易者，利用市场上涨趋势进行买入操作。
• 牛市价差策略：适合逢回调买入，通过买入看涨期权并卖出看跌期权来锁定收益。
• 跨式或宽跨式策略：适合波动率下降时做多波动率，Delta略偏正以减少下行风险。

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