东盟经济脉动：数据中心风口已至东盟市场潜力几何_23页_5mb

东盟数据中心发展分析总结

核心内容

随着人工智能的快速发展和全球数据使用量的激增，数据中心行业正迎来新的增长机遇。东盟地区凭借其在地理位置和要素成本方面的综合优势，成为全球数据中心扩展的重要目标市场。预计未来五年，东盟数据中心容量将从2024年一季度的1677兆瓦增长至2028年的7589兆瓦，年复合增长率高达 32-56%，远超新加坡的 8%。

主要观点

1. 数据中心发展的关键驱动因素

• 数据使用量快速增长：全球数据中心和终端设备的总存储容量预计从2023年的10.1泽字节增长至2027年的21.0泽字节。
• 人工智能需求上升：2024年，主要科技公司资本支出预计超过1800亿美元，2032年全球生成式人工智能市场规模预计达到1.3万亿美元。
• 数据中心行业需求集中在基础设施建设：人工智能的发展将推动数据中心对算力和存储能力的需求，尤其是GPU等硬件。

2. 东盟数据中心市场潜力

• 马来西亚和印尼将成为主要受益者：其数据中心容量增长潜力较大，而新加坡因土地和电力限制，增长空间有限。
• 新加坡仍是东盟数据中心枢纽：尽管增长速度较慢，但其在连通性和基础设施方面仍具优势。
• 泰国和越南具备增长潜力：泰国在政策支持和基础设施改善方面有较大发展空间，越南则因地理位置和电力成本优势，具备一定吸引力。

关键信息

东盟数据中心建设价值链

• 设备供应商、房地产业主和承包商将率先受益：相比数据中心运营商，这些企业在基础设施建设中更具优势，对当地监管环境和市场需求更为熟悉。
• 工业园区运营商也将受益：得益于政府提供的税收减免和补贴政策，工业园区成为数据中心投资的重要载体。

数据中心选址影响因素

• 电力供应和成本：新加坡和马来西亚电力供应较为稳定，电价相对较低。
• 连通性：新加坡是东盟主要海底电缆登陆点，具有强大的国际连通能力。
• 政策支持：各国政府通过税收减免、简化许可程序等措施吸引数据中心投资。

风险提示

• 全球经济复苏不及预期：可能影响数据中心投资。
• 地缘政治事件：可能对市场稳定性造成影响。
• 政策理解不全面：可能影响投资决策。
• 政策落地不及预期：可能影响市场增长。

东盟各国数据中心发展情况

马来西亚

• 增长最快：2024年一季度IT总容量达1600兆瓦，柔佛州成为关键数据中心市场。
• 政策支持：政府推出绿色通道计划，缩短电力审批时间，同时支持绿色数据中心发展。
• 投资情况：微软计划投资22亿美元，亚马逊、谷歌等科技公司也在积极布局。

新加坡

• 数据中心枢纽地位稳固：截至2023年底，新加坡数据中心运营容量为973兆瓦。
• 绿色数据中心发展：政府启动绿色数据中心路线图，目标是在短期内提供至少300兆瓦新增容量。
• 连通性优势：拥有多个海底电缆登陆点，是东盟与全球数据互联的重要节点。

泰国

• 数据中心市场发展较慢：截至2023年四季度，总容量为65兆瓦，但在建容量为77兆瓦。
• 政策支持：推出“泰国4.0”战略，简化外国所有权许可，提升数据中心吸引力。
• 潜在投资：微软、AWS、谷歌等公司计划在泰国建设数据中心，预计未来十年数据中心容量将大幅增长。

印尼

• 数据中心潜力巨大：截至2023年底，数据中心总容量达514兆瓦，预计未来几年将稳步增长。
• 投资驱动：谷歌、AWS、微软等公司加大投资，与本地企业合作开发数据中心。
• 挑战：电力供应不稳定、监管复杂、自然灾害频发、人才短缺等问题仍需解决。

图表说明

• 图1：全球数据中心有效供应容量预测（2024-2028）。
• 图2：主要亚太国家及地区数据中心供应容量预测（2024-2028）。
• 图3：2024年一季度东盟数据中心容量分布。
• 图4：2028年东盟数据中心容量预测（MW）。
• 图5：全球数据中心容量和中期储备情况。
• 图6：全球数据中心市场细分（成熟市场、新兴市场）。
• 图7：全球数据中心主机托管市场规模（按城市划分）。
• 图8：知名人工智能系统中的参数（1950-2024）。
• 图9：主要科技公司资本支出预测（2024）。
• 图10：全球服务器市场结构和市场空间预测。
• 图11：按类型和AI服务器份额划分的服务器市场增长。
• 图12：数据中心机架密度与负载量的关系。
• 图13：东盟各国数据中心投资吸引力评分。
• 图14：东盟各国数据中心投资吸引力影响因素和权重。
• 图15：SGI评分的七个主要指标。
• 图16：东盟部分国家2022年智能电网指数。
• 图17：东盟各国电价对比。
• 图18：东盟海底电缆布局情况（截至2024年6月）。
• 图19：计划连接新加坡与全球的新增海底电缆。
• 图20：东南亚五国数据中心机会指数（2022）。
• 图21：柔佛州2023年IT数据中心总容量。
• 图22：东盟内部能源转型排名（2023）。
• 图23：亚太部分国家数据中心市场规模（按IT负载量）。
• 图24：新加坡数据中心相关政策动向。
• 图25：泰国数据中心支持政策。
• 图26：泰国潜在新增数据中心投资。
• 图27：印尼数据中心地图（截至2024年6月）。

分析师信息

• 章俊：中国银河证券首席经济学家，负责宏观经济分析。
• 吴京：中国银河证券博士后科研工作站研究员，助理负责人。

联系方式

• 中国银河证券股份有限公司研究院
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  • 上海浦东新区富城路99号震旦大厦31层
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