2024年互联网投资方向：强个股、价格力、AIGC-20240105-交银国际证券-11页_403kb

互联网行业分析总结

行业表现回顾

• 2023年表现: 整体港股互联网板块下跌88% （KWEB指数）。
• 各子行业分化:
  • 正增长: 教育(+91%)、电商(+43%)、广告(+38%)。
  • 负增长: 游戏(-32%)、OTA(-38%)、文娱(-22%)、2B服务(-26%)、本地生活(-53%)。

收持仓情况

港股通

• 持股权重: 4季度较上年减少34个百分点，降至177%。
• 子行业变化: 生活服务(-77ppts), 软件/IT(+81ppts)等增长明显。

国际机构

• 持股下降: 总体持股比例降低6个百分点至241%。
• 增长领域: 生活服务(+53ppts)、广告(+13ppts)。

2024年展望

看好刚需消费、价格力平台、出境游恢复、AI应用落地。

• 教培: AI学习设备推动新东方/好未来。
• OTA: 出境游恢复拉动携程。
• 游戏: 腾讯/网易聚焦新游及海外市场。
• 本地生活: 美团非餐业务。
• 电商: 拼多多及跨境电商TEMU亮点。
• 广告/文娱: AI优化内容分发，看好百度、腾讯、BB。

覆盖公司板块

列出各子领域重点企业，包含评级及目标价策略。

该报告由交银国际发布，分析师为谷馨瑜、孙梦琪、赵丽、蔡涵等。所有数据截至2024年1月5日，涉及几十家港股上市公司，提供行业评级及个股推荐。免责声明：分析师无利益冲突，数据仅供参考，不构成投资建议，读者需独立判断。（注：如含表情，请使用“：”表示）