20221118-新湖期货-生猪_价格小幅波动_年前终端提振预期下降_7页_1mb

报告摘要

生猪市场分析总结

一、行情回顾

1. 期货市场走势

生猪主连走势：整体呈现小幅波动，反弹乏力。
合约基差与价差走势：
- 生猪合约1-5价差
- 生猪合约9-1价差
- 生猪合约5-9价差
- 生猪1月合约基差
- 生猪5月合约基差
- 生猪9月合约基差

2. 现货价格

全国平均生猪价：11月18日为24.4元/公斤，较上周上涨0.08元/公斤。
区域价格波动：
- 河南：24.45元/公斤，周比下跌0.01元/公斤
- 辽宁：23.89元/公斤，周比上涨0.15元/公斤
- 山东：24.49元/公斤，周比下跌0.29元/公斤
- 四川：24.74元/公斤，周比上涨0.18元/公斤
- 河北：24.85元/公斤，周比上涨0.58元/公斤
- 内蒙古：23.92元/公斤，周比上涨0.29元/公斤
- 湖南：24.4元/公斤，周比下跌0.14元/公斤
- 江苏：24.98元/公斤，周比上涨0.63元/公斤
- 安徽：24.91元/公斤，周比上涨0.26元/公斤
- 浙江：25.34元/公斤，周比上涨0.28元/公斤
- 广东：24.96元/公斤，周比上涨0.17元/公斤

3. 仔猪与母猪价格

仔猪均价：11月18日为49.49元/公斤，较上周下跌1.26元/公斤。
二元母猪均价：11月18日为36.41元/公斤，较上周下跌0.09元/公斤。

二、基本面分析

1. 猪粮比与猪料比

育肥猪配合饲料价：11月9日为4.09元/公斤，较上周上涨0.02元/公斤。
猪粮比：11月9日为9.02，较上周下跌3.01%。
猪料比：11月9日为6.76，较上周下跌3.01%。
猪料比平衡点：由4.54元/公斤上涨至4.58元/公斤。

2. 养殖利润

屠宰企业毛利润：11月18日为35.5元/头，较上周下跌11.63元/头。
外购仔猪养殖利润：11月18日为751.61元/头，较上周下跌114.62元/头。
自繁自养养殖利润：11月18日为918.04元/头，较上周下跌110.33元/头。
仔猪出售成本：11月18日为45.24元/公斤，较上周下跌0.53元/公斤。
外购仔猪出栏总成本：11月18日为2042.88元/头，较上周上涨11.06元/头。
自繁自养出栏总成本：11月18日为1999.47元/头，较上周上涨2.37元/头。

3. 存栏与出栏情况

2022年10月全国生猪存栏量：3069.96万头，较上月增加1.37%。
能繁母猪存栏量：503.51万头，较上月增加2.81%。
淘汰母猪量：70068头，较上月减少0.97%。
生猪存栏结构：
- 小猪（<50kg）占比34.39%
- 中猪（50-90kg）占比27.87%
- 大猪（90-140kg）占比34.7%
- 肥猪（>140kg）占比3.04%
生猪出栏体重：11月18日为126.75公斤，较上周增加0.22公斤。
出栏体重分布：
- 小于90KG占比0.67%
- 大于150KG占比2.05%

4. 屠宰量

全国生猪日度屠宰量：11月17日为21.69%，较上周上升0.5%。
冻肉库容使用率：11月18日为17.57%，较上周下降0.2%。
9月份屠宰量：2109万头，较上月减少0.03%。

5. 进出口情况

2022年9月猪肉进口量：15.18万吨，同比下跌23.33%。
累计进口量：121.05万吨，同比下跌59.89%。

三、结论

1. 市场趋势

生猪期现价格均小幅波动，反弹乏力。
养殖户对后市价格悲观，存在逢高出栏意愿。
二次育肥逐步释放，出栏体重持续上升，屠宰量增加。
但终端消费利好尚未兑现，南方腌腊情况不理想。

2. 预期分析

随着气温下降和疫情防控力度减弱，未来消费可能有所改善，但市场对消费提振的预期下降。
养殖利润持续下滑，外购仔猪和自繁自养利润均跌破1000元/头。
本轮猪周期可能提前于年前见顶，供需博弈下价格难以大幅反弹。

3. 投资建议

盘面可能已进入下行周期，建议关注逢高套保机会。

四、分析师信息

分析师：孙昭君（玉米产业链）
审核人：刘英杰
执业资格号：F3047243
投资咨询资格号：Z0015503
联系方式：
- 电话：0411-84807839
- 邮箱：sunzhaojun@xhqh.net.cn

五、免责声明

本报告由新湖期货股份有限公司提供，不保证内容的准确性和完整性。
本报告仅供参考，不构成投资建议。
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投资者应独立判断，自行决策。

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