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期货市场交易指引总结

核心内容概述

本报告为2025年12月29日发布的期货市场交易指引，涵盖宏观金融、黑色建材、有色金属、能源化工、棉纺产业链、农业畜牧等主要板块的行情分析与交易建议。整体市场呈现震荡运行为主，部分品种存在短期机会或风险，需结合基本面、政策面及市场情绪综合判断。

主要观点

宏观金融

• 股指：中长期看好，建议逢低做多。
• 国债：震荡运行，缺乏趋势性驱动因素，需关注资产间强弱变化。

黑色建材

• 焦煤：短线交易，多空博弈，建议区间右侧交易。
• 螺纹钢：区间交易，供需矛盾不大，关注1月出港数据。
• 玻璃：震荡偏强，短期存在炒作机会，关注供应端减产与下游需求变化。

有色金属

• 铜：迭创新高，建议谨慎持多，轻仓过节。
• 铝：建议加强观望，基本面偏弱，技术面高位震荡。
• 镍：建议观望或逢高做空，供需过剩，中长期走势偏弱。
• 锡：震荡偏强，关注供应复产与下游需求回暖。
• 黄金、白银：区间交易，受宏观预期及工业需求支撑。
• 碳酸锂：区间震荡，供应端扰动较大，需关注成本与库存变化。

能源化工

• PVC：低位震荡，关注出口情况与成本端波动。
• 烧碱：暂时观望，供需双弱，库存压力较大。
• 苯乙烯、橡胶、甲醇、聚烯烃：区间交易，关注下游需求、原油价格及库存变化。
• 尿素：偏弱震荡，供应收缩有限，成本支撑增强。

棉纺产业链

• 棉花、棉纱：震荡偏强，受政策预期与新棉上市影响。
• 苹果、红枣：震荡运行，价格稳定，关注产区收购与市场出货节奏。

农业畜牧

• 生猪：震荡筑底，近月合约逢高滚动空，远月谨慎看涨。
• 鸡蛋：区间波动，基差处于低位，养殖企业可逢高套保。
• 玉米：偏弱震荡，短期需消化卖压，中长期底部支撑较强。
• 豆粕：区间震荡，近月合约逢低偏强，远月价格偏弱。

关键信息

市场表现

• 全球主要市场：上证综指、沪深300等指数温和上涨，美元指数微涨，黄金价格偏强，原油价格下跌。
• 南华商品指数：显示市场整体震荡，部分商品价格企稳。

交易策略

• 宏观金融：股指逢低做多，国债震荡。
• 黑色建材：焦煤、螺纹钢区间交易，玻璃震荡偏强。
• 有色金属：铜谨慎持多，铝观望，镍逢高做空，锡震荡偏强。
• 能源化工：PVC、苯乙烯、橡胶、甲醇、聚烯烃区间震荡，尿素偏弱。
• 棉纺产业链：棉花、棉纱震荡偏强，苹果、红枣震荡运行。
• 农业畜牧：生猪、鸡蛋、玉米、豆粕区间操作，关注供需变化与政策动向。

风险提示

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者需自行判断，自行承担风险。
• 报告信息来源于公开资料，可能存在偏差。

数据来源

• 同花顺、Mysteel、SMM、上海有色网、隆众资讯、卓创资讯、农业部、钢联、USDA等。

公司信息

• 公司名称：长江期货股份有限公司
• 交易咨询资格：鄂证监期货字[2014]1号
• 联系方式：
  • 电话：027-65777102
  • 邮箱：caoxm2@cjsc.com.cn
  • 地址：湖北省武汉市江汉区淮海路88号13、14层
  • 邮编：430000
  • 网站：http://www.cjfco.com.cn