20250612-中泰国际证券-每日晨讯_4页_308kb

一、每日大市点评

• 6月11日港股表现：恒生指数上升204点或0.8%，收报24,366点；恒生科指上涨11%，收报5,451点。
• 成交量与资金流向：大市成交额达2,352亿港元，港股通净流入137亿港元。
• 板块轮动：内险、券商、游戏、石油、煤炭、有色金属及工程机械领涨；生物医药、食品饮料、公用事业跑输。
• 券商股表现：因合并传闻，广发证券（1776HK）涨62%，中信建投、中金涨幅超40%。
• 游戏股表现：哗哩哔哩（9626HK）暴涨99%。
• 市场展望：港股估值修复中，资金分散，建议观望而非追涨；中美谈判缓和，但实质性分歧仍存。

二、行业动态

1. 汽车板块

• 销量数据：5月汽车批发量同比+112%，新能源车渗透率达44%。
• 政策动向：8家车企承诺缩短供应商支付账期，避免行业“内卷”。
• 股价表现：蔚来涨40%，理想跌8%。

2. 医疗保健

• 投融资回暖：全球医疗5月融资总额环比增长338%。
• 个股表现：药明康德涨13%，港股医疗股保持稳定。

3. 新能源与光伏

• 光伏股上涨：信义光能、福莱特玻璃、协鑫科技涨幅超20%。
• 政策信号：SNEC大会召开，暗示硅料供给侧改革，中下游整合加速。

三、研报摘要分享

1. 房地产周报

• 新房成交：30大中城市新房成交量同比下降181%，一线城市同比增幅缩小。
• 土地成交：大中城市土地规划建筑面积同比跌幅扩大489%。
• 政策支持：财政部公布20个城市入选中央财政支持城市更新名单。
• 港股表现：内房股领涨大盘，但科创板的收益增长可持续性存疑。

2. 策略周报

• 中美谈判：分阶段缓和，技术性议题替补正面表态，关注稀土与芯片博弈。
• 港股策略：低估值科技股如恒生科指、消费电子可能受益于风险偏好缓释。
• 美股策略：标普500估值过高，防御性板块逐渐受到资金青睐，短期不宜加仓。
• 汇率预期：人民币汇率维持7.20中枢双向波动，地缘政治是主要决定因素。

四、声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议；
• 内容分布于不同地区可能受法律限制；
• 公司对报告内数据准确性不做保证，不对因报告内容产生的损失承担法律责任。