20220519-华融期货-生猪_玉米_豆粕日评_3页_239kb

报告摘要

生猪市场近期呈现震荡走势，现货价格因养殖户惜售情绪及收储政策提振而上涨，但消费淡季和供应过剩导致期货价格出现回落。

行情综述：上周现货价格震荡走高，期货盘面保持高升水，但本周价格大幅回落。
现货价格：截至5月18日，全国外三元商品猪均价为15.62元/公斤，周涨幅1.6%。
期货表现：河南地区均价15.8元/公斤，对应09合约基差-3680元/吨，盘面升水较大。
养殖利润：猪粮比5.29:1，环比上涨3%；猪料比价3.94:1，环比增2.8%。自繁自养出栏利润-234元/头，环比上涨45元/头；外购仔猪养殖利润-27元/头，环比上涨31元/头。
产能情况：4月末全国能繁母猪存栏量4177.3万头，环比下降0.2%，同比下降4.3%，处于绿色合理区域，产能去化接近尾声。
存栏与出栏：2022年生猪存栏逐渐从高位下降，4月末存栏4.24亿头，同比下降0.2%；出栏环比上涨1.2%。
屠宰端：5月15日当周，重点屠宰企业开工率30%，环比上涨0.76%；平均毛利15.24元/头，环比下降1.82元/头，但仍保持盈利。
后期展望：养殖户惜售及二次育肥增加中期供应，但消费端未明显恢复，屠宰企业走货不佳。收储政策继续提供利好，但作用减弱。预计期价短期宽幅震荡，上方关注20000元/吨压力位，下方关注18000元/吨支撑位。

玉米市场近期维持高位震荡，受基层余量见底、贸易商挺价及国际谷物价格高位影响。

行情综述：国内玉米价格因基层余量见底和贸易商成本支撑维持高位震荡。
国际情况：USDA预计2022/23年度全球玉米产量为11.8072亿吨，库存3.0513亿吨，较上年有所下降。
国内售粮进度：截至5月12日，全国玉米售粮进度为94%，东北地区达95%，华北地区为91%，较去年同期偏慢。
春播进展：全国春播粮食完成意向面积的56.5%，春玉米完成七成半。
深加工消费：19周（5月5日-5月11日）深加工企业消费玉米100.3万吨，环比减少1.3万吨，同比增加3.14%。
库存情况：截至5月11日，深加工企业玉米库存总量533.3万吨，环比增加7.13%。
后期展望：贸易商为收新小麦腾库，出货积极性偏强；东北地区新玉米种植面积预期下降，持粮主体挺价心态较强。预计短期玉米高位震荡，技术上关注C2209合约3050元/吨压力位和2900元/吨支撑位。

豆粕市场受美豆供需报告及全球粮食价格上涨影响，呈现震荡偏强走势。

行情综述：豆粕价格跟随美豆反弹，呈震荡偏强走势。
国际市场：USDA预计2022/23年度美国大豆产量达46.4亿蒲，创纪录；期末库存3.1亿蒲，低于市场预期。大豆均价预计为14.40美元/蒲，高于上年。
种植进度：截至5月15日，美国大豆种植率为30%，较前一周增长18个百分点，但仍低于常年水平。
国内压榨与库存：5月13日当周国内大豆压榨量略降至170万吨，库存继续上升。全国主要油厂进口大豆商业库存478万吨，比前一周增加22万吨。
豆粕库存：截至5月16日，国内主要油厂豆粕库存57万吨，环比增加1万吨，同比减少6万吨。
后期展望：国内大豆到港量增加，豆粕库存可能继续上升；美豆种植进度加快，但天气仍需关注。预计短期豆粕期价震荡调整，技术上关注3850元/吨支撑位。

品种	现货价格趋势	期货走势	利润情况	产能变化	库存变化	后期关注点
生猪	震荡走高后回落	偏强震荡	自繁自养利润亏损，外购仔猪盈利	产能回调接近尾声	供应惯性增长	产能变化、收储政策
玉米	高位震荡	高升水	饲料需求偏弱	供应逐渐减少	库存增加	春播进展、地缘政治、进口情况
豆粕	震荡偏强	震荡调整	饲料需求有限	国内供应充足	库存小幅上升	美国天气、国内到港、国储投放