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电力AI行业跟踪总结（四）

核心内容概述

本报告聚焦于“算电协同”与“北美缺电”两大主题，分析其在电力与AI行业中的发展动态与投资机会。报告指出，随着政策支持和技术进步，算电协同与北美数据中心建设正成为推动电力行业增长的重要方向。

算电协同发展分析

项目进展

• 中国大唐中卫云基地50万千瓦光伏电站于2026年5月2日正式投运，是我国首个大规模“算电协同”绿电直供项目。
• 项目采用“物理直供+双边交易”双轨并行的供电体系，旨在实现绿电与算力的高效协同。

物理直供模式

• 光伏电站所发电量不接入公共电网，而是通过专用输电线路“点对点”输送至算力园区。
• 优势：确保绿电溯源清晰，同时为算力园区提供低价、稳定的电力供应。

双边交易模式

• 针对已有用电负荷，通过电力市场双边交易实现虚拟直供。
• 优势：充分利用现有电网设施，降低改造成本，同时建立长期稳定的绿电供应关系。

政策支持

• 2026年《政府工作报告》首次将算电协同纳入新基建工程。
• “十五五”规划纲要提出推动绿色电力与算力协同布局。
• 工信部正在开展算电协同政策研究和标准制定。

未来展望

• 随着相关政策逐步出台与落地，算电协同产业有望加速发展。
• 市场对绿色电力与算力协同的需求持续上升，为相关企业提供广阔的发展空间。

北美缺电与AI投资趋势

资本开支增长

• 北美四大云厂商（微软、谷歌、Meta、亚马逊）2026年资本开支指引强劲。
• 合计资本开支超7250亿美元，较2025年4627亿美元显著增长。
• 增长表明北美数据中心建设将持续加速，AI算力需求不断上升。

电力需求高景气

• 海外电力设备厂商财报显示市场需求持续旺盛。
• ABB 2026Q1新增订单达113亿美元，同比增长32%，其中数据中心领域订单增长达三位数。
• 伊顿截至2026Q1末在手订单为145亿美元，同比增长42%，其中美洲电气部门订单增长显著，数据中心领域订单同比增长约240%。

关键信息提炼

• 算电协同：我国首个大规模项目已投运，采用“物理直供+双边交易”双轨模式，政策支持力度加大。
• 北美缺电：云厂商AI投资持续加码，带动数据中心电力需求增长。
• 市场需求：海外电力设备厂商订单增长显著，验证北美电力需求高景气。
• 政策驱动：国家政策对算电协同的重视，推动其向规模化、标准化发展。

总结

算电协同作为绿色能源与算力融合的新模式，正逐步在政策与市场双重驱动下实现落地。我国首个大规模项目已投入运营，标志着该模式进入实质性发展阶段。与此同时，北美云厂商持续加大AI投资，数据中心建设加速，进一步加剧电力供需矛盾，推动电力设备市场需求增长。未来，随着政策的完善和市场需求的扩大，算电协同与北美缺电投资将成为电力行业的重要增长点。