> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 电新环保行业周报总结（20260712） ## 核心内容概述 本周电新环保行业周报聚焦于电力电子与新能源领域，重点推荐固态断路器板块，并对锂电、AIDC电源及传统电力设备三大板块进行了分析，指出当前市场环境下的投资逻辑与风险提示。 ## 主要观点 ### 1. 锂电板块：需求增长但增速放缓，板块调整受资金偏好影响 - **当前锂电需求状况**： 尽管部分锂电材料公司业绩披露显示中报表现较好，但锂电板块整体仍出现调整，未如预期般演绎旺季景气度提升的逻辑。 - **锂电板块周期位置**： - 7月排产数据环比提升，6月储能招标量达55.8GWh，显示行业仍有一定热度。 - 国内储能招标量已处于高位平台，随着容量电价政策发布，部分地区储能抢装现象明显，月均现货峰谷价差或有所缩窄，表明国内储能景气度进一步提升空间有限。 - 海外储能景气度较好，BNEF预测2026年全球新增装机量同比增长41%。 - **动力电池需求**： 市场对国内动力电池需求的预期不高，后续需关注锂电税费政策的出台。新能源车出口仍保持较好景气度，但考虑油价下降因素，增速边际提升空间有限。 - **需求增速劣势**： 尽管2026年和2027年锂电需求增速有望较好，但市场关注度更集中于AI板块，资金流向偏好“更有信仰”的AI或短期有催化的商业航天板块，导致锂电板块调整。 ### 2. AIDC电源板块：受市场风险偏好与科技节奏影响显著 - **板块表现**： AIDC电源板块受市场风险偏好及科技行情节奏影响较大，近期随着科技板块反弹，机柜内相关标的（如PSU、CBU、BBU）表现相对较好。 - **轮动方向**： 市场关注优先顺序为：先关注机柜内方向，再关注机柜外方向（如SST、SSCB）。 - **北美资本开支分歧**： 近期市场反复博弈北美AIDC资本开支分歧，国产算力相关电源标的亦表现较好。 ### 3. 传统电力设备：估值性价比与配置平衡成为关注重点 - **市场表现**： 受此前市场风险偏好影响，部分传统电力设备标的近期跌幅较大。 - **国内电网投资增长**： 2026年以来，国内电网投资呈现高速增长，其中2026Q1国网固定资产投资增长37%，南网增长49.5%。 - **配置逻辑**： 当前市场环境下，传统电力设备板块因估值性价比及配置平衡角度受到关注。 ## 关键信息 - **锂电板块**： - 排产数据环比提升，但需求增速可能放缓。 - 国内储能招标量高位平台，海外储能增长较快。 - 市场资金更倾向AI或商业航天板块，锂电板块调整主因。 - **AIDC电源板块**： - 机柜内方向表现优于机柜外方向。 - 北美资本开支分歧成为市场博弈焦点，国产算力相关标的受益。 - **传统电力设备板块**： - 国内电网投资持续增长，但板块整体表现受市场风偏影响。 - 估值性价比和配置平衡是当前投资关注点。 ## 风险提示 - **政策风险**：国内外新能源政策存在不确定性。 - **需求风险**：锂电需求可能不及预期。 - **技术风险**：技术发展可能不及预期，影响行业成长性。 ```