2012年前-投中研究院_ChinaVenture2009年第二季度中国私募股权投资_19页_1mb

2009年第二季度中国私募股权投资市场研究报告总结

核心内容概述

2009年第二季度，中国私募股权投资市场经历显著回暖，投资规模和案例数量均出现大幅上升，结束了此前连续四个季度的下降趋势。随着政府政策的推动和经济环境的改善，市场信心逐步恢复，投资机构更倾向于选择抗周期性强的传统行业和新兴消费模式下的行业进行投资。

主要观点与关键信息

市场概况

• 投资案例与金额：本季度共披露21起投资案例，投资金额达15.25亿美元，环比分别增长75.0%和276.5%。
• 平均单笔投资金额：环比增长15.2%，达到7263万美元。
• 宏观经济复苏：政府出台多项政策，如扩大内需、基础建设投资增加，带动了经济复苏，进而推动了私募股权投资市场的回暖。
• IPO重启与创业板准备：IPO市场重启，创业板规则出台，为私募股权机构提供了更多的退出渠道。

投资行业分析

• 主要投资行业：制造业、能源及矿业、连锁经营为本季度最活跃的行业，合计占据10起投资案例。
• 高投资金额行业：汽车行业和金融业投资金额较高，分别达5.27亿美元和4.00亿美元，合计占投资总额的61.0%。
• 行业趋势：
  • 汽车行业受益于国家“十大产业振兴计划”，其未来发展趋势与环保节能车、微型车密切相关。
  • 金融行业因市场信心恢复，投资金额位居榜首。
  • 农业投资持续升温，以KKR追加投资现代牧业为代表，因其稳定性和避险性受到关注。

投资类型分析

• Growth Capital：占比71.4%，投资金额占64.6%，为市场主流投资方式。
• PIPE：6起案例，投资金额达5.41亿美元，环比增长772.4%，显示出私募股权机构对上市企业的关注增加。
• Buyout：无相关案例，表明并购投资在本季度未成为主要投资方式。

投资机构动态

• 厚朴基金：积极投资中资银行业，如接手RBS和美国银行的建行股份，显示对中资银行业的信心。
• 江苏瑞华：自2009年一月起连续四个月进行PIPE投资，显示出对上市企业融资的持续兴趣。
• TPG：通过购买可换股债券形式投资达芙妮，推动其全球化战略，表明PE机构在消费和零售领域具有丰富的经验。

研究方法与数据来源

• 数据来源：CVSource数据库，涵盖中国创业投资及私募股权投资市场全产业链信息，包括投资机构、企业交易数据等。
• 研究方法：结合公开资料与深度访谈，进行交叉验证，确保数据的准确性和可靠性。

行业分类

• 互联网：包括网络广告、网络游戏、电子商务、搜索引擎、网络交友、网络社区、网络服务、网络视频、综合门户、行业网站等。
• IT：涵盖软件产业、硬件产业、半导体芯片、IT服务、导航电子地图、数字电视、IT新材料、光电科技等。
• 医疗健康：包括生物技术、医药行业、医疗设备、医疗服务、健康管理等。
• 能源：包括新兴能源、传统能源等。
• 金融：涵盖银行、证券、保险、金融服务等。
• 教育：包括教育培训、人力资源等。
• 连锁经营：包括餐饮、百货、酒店、零售等。
• 房地产：单独列为一个行业。
• 制造业：作为基础产业，是经济发展的主要牵引力。
• 汽车行业：拥有庞大的上下游产业链，是国家支柱性产业。
• 食品饮料：与制造业、化学工业等并列，投资案例较少。
• 农林牧渔：因国家惠农政策和农村市场潜力，成为投资热点。

退出渠道与投资回报

• 退出渠道：随着IPO重启和创业板准备，退出渠道不断优化，为私募股权机构提供了更多退出机会。
• IPO投资回报率：本报告采用账面回报率计算，用于评估投资回报情况。

结论

2009年第二季度，中国私募股权投资市场在宏观经济复苏和政策支持下，展现出强劲的反弹趋势。投资机构更加注重传统行业和新兴消费模式下的投资机会，同时 PIPE 投资成为新的增长点。CVSource 数据库和深度访谈为市场分析提供了全面、准确的数据支持，有助于投资者更好地把握市场动态。

法律声明

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