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生猪市场分析报告总结

主要观点

市场现状

• 现货波动：价格围绕8-8.2元/斤（1633-1680元/公斤）震荡，节前备货需求支撑短期表现。
• 期货表现：主力合约2311周内下跌6.5%，月跌幅达24.4%，盘面突破17000点后上行驱动不足。

供需基本面

• 供给端：8月大中小猪存栏均环比上升，能繁母猪存栏环比增0.4%；二育压栏量集中释放，出栏体重增至122.85公斤。
• 需求端：中秋旺季需求表现不及预期，屠宰量回升至1.5万头/天以上；猪肉批发价小幅上行，但冻品库容率下降。
• 中长期趋势：猪源充足，出栏量将高于9月均值，基本面整体偏松。

成本与利润

• 饲料成本上周持平，原料端玉米、豆粕价格下跌合计拉低价格-9.3%。
• 自繁自养盈利至-438.1元/头，外购仔猪亏损扩大；基差与价差数据显示市场陷入供需宽松周期。

数字化要点

• 9月出栏体重环比增1.4%，大猪（150kg以上）出栏比例升至48.8%。
• 仔猪存栏环比首度转正，二元母猪占比达94%，品种结构优化。
• 正套策略建议关注（11-01合约价差扩大到3000以上）。

风险提示

1. 非瘟疫情及日本排放核污水预期
2. 养殖端压栏、二次育肥操作主导价格波动
3. 数据模型显示当前观点与多数预期相反