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铁矿石早报总结

核心内容

本报告为大越期货投资咨询部于2021年2月1日发布的铁矿石早报，涵盖铁矿石市场基本面、价格走势、基差变化、库存情况、运价动态及港口成交数据等内容，旨在为投资者提供市场分析与操作建议。

主要观点

1. 基本面分析

• 港口现货成交：2月1日港口现货成交92.5万吨，环比下降1%；TOP2贸易商成交量为50万吨，环比下降9.1%。
• 周平均成交量：本周平均每日成交114.1万吨，环比下降16.1%。
• 终端需求：呈现季节性回落，高炉利润处于低位，钢厂补库意愿偏弱，春节补库进程接近尾声。

2. 基差变化

• PB粉现货价格：1094元/吨，折合盘面1214.2元/吨，05合约基差224.2元/吨。
• 金布巴粉现货价格：1065元/吨，折合盘面1190.2元/吨，05合约基差200.2元/吨。
• 基差趋势：期货贴水幅度进一步扩大，表明市场对未来价格的预期偏弱。

3. 库存情况

• 港口库存：12500.71万吨，环比减少65.7万吨。
• 钢厂补库：钢厂补库临近尾声，进口铁矿石港口总库存及钢厂库存均呈现下降趋势。

4. 期货价格走势

• I2105合约：收盘价低于20日均线，短期走势偏空。
• 主力持仓：主力净多，多减，整体偏多。

5. 价格变动

• 现货价格：PB粉矿价格为1094元/吨，环比下降2元；金布巴粉价格为1065元/吨，保持不变。
• 期货价格：I01合约上涨1.5元，I05合约上涨4.5元，I09合约上涨5.5元。

关键信息

1. 发运情况

• 澳洲发运：受飓风影响，发货量下滑，新低压形成，需重点关注后续发运情况。
• 巴西发运：发货量也出现一定下滑，整体发运量小幅回落。

2. 港口疏港量

• 日均疏港量：明显下滑，压港情况严重，港口运作效率受到影响。

3. 月间价差

• 5-9价差：显示市场对远月合约的预期相对偏弱。
• 9-1价差：同样呈现贴水趋势，反映市场对未来价格的不确定性。

4. 现货价差

• 高品矿及熟料价格：受到市场青睐，价格优势明显。
• PB粉-金布巴粉价差：在元/湿吨和美元/干吨度两个维度均表现出一定的溢价。

5. 运价动态

• BDI指数：波罗的海干散货指数下降，反映航运市场疲软。
• 西澳-青岛运价（BCI-C5）：美元/吨，价格有所波动。
• 巴西图巴朗-青岛运价（BCI-C3）：美元/吨，运价也呈现下降趋势。

结论与建议

• 短期趋势：铁矿石市场整体偏空，建议短期观望为主。
• 长期关注点：澳洲发运情况、钢厂补库进度及终端需求变化是影响价格的重要因素。
• 操作策略：投资者应密切关注市场动态，尤其是发运量和钢厂补库情况，以判断未来价格走势。

免责声明

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