计算机行业专题研究：春节算力大事记_14页_1mb

计算机行业算力发展与投资分析总结

核心内容

本总结围绕全球AI算力基础设施建设和相关企业表现，分析了当前算力产业的发展趋势与投资机会。

主要观点

• 全球AI算力进入大基建时代：Sam Altman推动7万亿美元芯片制造项目，旨在提升全球芯片制造能力，增强AI基础设施的弹性与竞争力。
• 英伟达进军ASIC领域：为应对AI算力缺口，英伟达设立新业务部门，专注于为云计算公司设计定制芯片，尤其是推理阶段的专用芯片。
• AIPC市场加速落地：兼容AI的个人电脑（AIPC）预计在2025年渗透率将达到37%，2027年有望达60%，推动本地化AI助理应用发展。
• 算力需求持续增长：随着生成式AI和多模态应用的发展，训练与推理算力需求大幅提升，预计未来算力市场将保持高景气。
• 主要企业业绩超预期：Arm、SMCI、台积电等算力相关企业财报表现强劲，验证了AI算力产业的高增长潜力。
• 行业风险提示：包括技术迭代不及预期、经济下行超预期、行业竞争加剧等。

关键信息

1. 全球算力基建

• Sam Altman推动项目：计划推动全球芯片制造项目，目标为7万亿美元，提升AI基础设施的建设。
• Meta基建计划：Meta计划在2024年底拥有约35万个H100 GPU，相当于60万个H100等效算力，用于训练Llama3等模型。
• 孙正义募资计划：软银集团创始人孙正义寻求1000亿美元资金，创建AI芯片公司以与英伟达竞争。

2. 英伟达ASIC布局

• 新业务部门成立：英伟达设立新业务部门，专注于为云计算和其他企业设计定制芯片。
• ASIC优势：ASIC具有体积小、功耗低、成本低、性能高等优势，适用于训练和推理。
• 推理性能对比：ASIC在推理方面优于GPU，尤其适合AI应用的高效率需求。

3. Chat with RTX发布

• 本地化AI助理：英伟达推出Chat with RTX，支持本地运行大语言模型，保障隐私安全。
• 技术基础：Chat with RTX基于Mistral和Llama 2等开源模型，提供RAG、TensorRT-LLM和RTX加速。
• 配置要求：需NVIDIA RTX 30或40系列GPU，16GB以上内存，Windows 10/11系统。

4. 算力需求预测

• 训练侧需求：GPT3.5训练需数千张H100，GPT4可能需要1万至2.5万张A100，GPT5则需2.5万至5万张H100。
• 推理侧需求：每日访问量约6000万次，用户平均访问时长约5分钟，算力利用率约20%，峰值倍数约10倍。
• 所需算力总量：预计为5.83×10^19 FLOPS，所需H100数量为1.5万至6万张。

5. 企业业绩表现

• Arm：2023年第三财季营收8.24亿美元，同比增长14%，运营利润3.38亿美元，同比增长17%。
• SMCI：2024财年第二季度营收36.6亿美元，同比增长103%，净利润2.96亿美元，同比增长68.2%。
• 台积电：2023年第四财季营收196.2亿美元，超出预期，AI业务年复合增长率约50%。

6. 投资标的

• 推荐标的：中科曙光、海光信息、利通电子、新易盛、高新发展、中际旭创、工业富联、浪潮信息、寒武纪、神州数码、恒为科技、软通动力、润建股份、万马科技、云赛智联、拓维信息、烽火通信等。

投资建议

• 行业走势：当前为增持（维持）阶段。
• 投资评级：基于未来6个月的相对市场表现，建议关注相关企业。

风险提示

• 技术迭代不及预期：若技术进展缓慢，可能影响企业竞争力。
• 经济下行超预期：宏观经济下滑可能导致企业投资意愿减弱。
• 行业竞争加剧：随着更多企业加入AI芯片领域，竞争将加剧。

相关研究

1. 《计算机：2024年度策略：大赛道alpha时间》
2. 《计算机：从美股财报看AI产业趋势》
3. 《计算机：华为智车持续验证》

图表目录

• 图表1：Sam Altman推特发文
• 图表2：Sam Altman在2024世界经济论坛发言
• 图表3：扎克伯格于社媒披露Meta基建计划
• 图表4：英伟达进军定制芯片
• 图表5：GPU、FPGA、ASIC特征比较
• 图表6：各类芯片的效能和速度
• 图表7：生成式大模型推理流程分析
• 图表8：推理所需H100数量
• 图表9：英伟达发布AI聊天机器人Chat with RTX
• 图表10：Chat with RTX模型类型
• 图表11：Chat with RTX配置要求
• 图表12：兼容AI的个人电脑渗透率预测
• 图表13：台积电技术路线时间轴

作者信息

• 分析师：刘高畅、杨然
• 执业证书编号：S0680518090001、S0680518050002
• 邮箱：liugaochang@gszq.com、yangran@gszq.com

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