20131126-招商证券_香港_-香港晨会_13页_2mb

文档内容总结

核心内容概述

本报告主要涵盖房地产、电子、外汇市场、大宗商品、股票池等多个领域的市场分析与投资建议，内容聚焦于近期市场动态、企业基本面分析及投资策略。

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房地产行业分析

• 行业评级：尽管央视报道提及地产企业欠缴土地增值税，但认为对上市地产企业基本面影响有限，因此维持行业“推荐”评级。
• 市场预期：中央级媒体的负面报道将对市场预期产生影响，建议投资者暂缓入市，以规避波动风险。
• 重点企业：
  • 中国海外发展：买入评级，目标价22.56港元，上升空间-5%。
  • SOHO中国：中性评级，目标价6.42港元，上升空间-8%。
  • 世茂房地产：中性评级，目标价16.70港元，上升空间-10%。
  • 华润置地：买入评级，目标价23.80港元，上升空间14%。
  • 富力地产：买入评级，目标价13.90港元，上升空间11%。
  • 碧桂园：中性评级，目标价4.68港元，上升空间-8%。
  • 雅居乐地产：中性评级，目标价10.10港元，上升空间16%。
  • 恒大地产：买入评级，目标价4.38港元，上升空间34%。
  • 龙湖地产：买入评级，目标价6.66港元，上升空间13%。
  • 合景泰富：中性评级，目标价5.05港元，上升空间11%。
  • 融创中国：买入评级，目标价6.66港元，上升空间31%。
  • 华侨城(亚洲)：买入评级，目标价3.50港元，上升空间-3%。

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电子行业分析

• 行业趋势：电子行业BB值环比改善，4G产业链逐渐进入视野。
• 核心标的：
  • 立讯精密：业绩拐点确立，仍坚定首推。
  • 锦富新材：底部反转趋势确立，继续推荐。
  • 大族激光：受益于苹果资本开支增加及蓝宝石趋势，望迎来拐点。
  • 安居宝：四季度订单满载，智能交通咪表有望年底突破。
  • 安洁科技、长盈、欣旺达：均受益于智能终端趋势，经营有望改善。
• 估值与基本面：部分优质电子股估值具有吸引力，2014年PE在20-25倍左右，历史PE在30-35倍，基本面明显改善，对明年持乐观态度。

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大宗商品走势

• 布伦特原油：收市价111.97美元，上涨0.45%。
• 黄金现货：收市价1,255.0美元，上涨0.30%。
• LME期铝：收市价1,782.0美元，下跌0.17%。
• LME期铜：收市价7,095.0美元，上涨1.07%。
• 波罗的海干散货：收市价1,492.0美元，上涨0.61%。
• API2009煤价：收市价81.95美元，下跌0.36%。

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外汇与流动性监测

• 汇丰PMI：11月初值为50.4%，环比下降0.5%，显示四季度经济增长放缓，预计GDP同比增速为7.6%。
• 流动性：市场信心脆弱，银行间7天回购利率一度突破5%，国债利率大幅上涨，央行通过逆回购操作净投放货币590亿，资金利率有所回落。
• 亚洲资本流动：印尼、泰国资本流出规模明显收窄，韩国资本流动由流出转为流入，印度资本流入规模与上周大致持平。

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股票池更新（2013年11月26日）

房地产

• 中国海外发展：买入，目标价22.56港元，上升空间-5%。
• SOHO中国：中性，目标价6.42港元，上升空间-8%。
• 世茂房地产：中性，目标价16.70港元，上升空间-10%。
• 华润置地：买入，目标价23.80港元，上升空间14%。
• 富力地产：买入，目标价13.90港元，上升空间11%。
• 碧桂园：中性，目标价4.68港元，上升空间-8%。
• 雅居乐地产：中性，目标价10.10港元，上升空间16%。
• 恒大地产：买入，目标价4.38港元，上升空间34%。
• 龙湖地产：买入，目标价6.66港元，上升空间13%。
• 合景泰富：中性，目标价5.05港元，上升空间11%。
• 融创中国：买入，目标价6.66港元，上升空间31%。
• 华侨城(亚洲)：买入，目标价3.50港元，上升空间-3%。

金属及采掘

• 俄铝：卖出，目标价2.03港元，上升空间-16%。
• 中国铝业：卖出，目标价1.60港元，上升空间-44%。
• 招金矿业：中性，目标价6.00港元，上升空间14%。
• 紫金矿业：中性，目标价1.69港元，上升空间-7%。
• 江西铜业股份：买入，目标价15.20港元，上升空间2%。
• 洛阳钼业：中性，目标价3.10港元，上升空间-6%。
• 中国宏桥：买入，目标价5.80港元，上升空间24%。

汽车及其他

• 比亚迪股份：中性，目标价13.00港元，上升空间-65%。
• 东风集团股份：买入，目标价14.17港元，上升空间14%。
• 吉利汽车：买入，目标价5.04港元，上升空间25%。
• 长城汽车：中性，目标价38.62港元，上升空间-17%。
• 华晨汽控：买入，目标价12.00港元，上升空间-10%。
• 敏实集团：买入，目标价13.20港元，上升空间-18%。
• 正通汽车：买入，目标价5.85港元，上升空间14%。

石油天然气

• 中国神华：买入，目标价36.40港元，上升空间37%。
• 中煤能源：中性，目标价5.00港元，上升空间-2%。
• 中国石油股份：买入，目标价10.55港元，上升空间13%。
• 中国石油化工股份：买入，目标价7.20港元，上升空间5%。
• 中国海洋石油：买入，目标价17.00港元，上升空间8%。
• 中油燃气：买入，目标价1.45港元，上升空间4%。
• 新海能源：买入，目标价25.10港元，上升空间72%。
• 中集安瑞科：买入，目标价10.00港元，上升空间-20%。
• 中国自动化：买入，目标价2.50港元，上升空间42%。
• 中海集运：中性，目标价1.82港元，上升空间-10%。

新能源

• 保利协鑫能源：买入，目标价1.97港元，上升空间-25%。
• 卡姆丹克太阳能：买入，目标价1.76港元，上升空间7%。
• 兴业太阳能：买入，目标价9.40港元，上升空间8%。
• 金风科技：买入，目标价10.04港元，上升空间39%。
• 大唐新能源：中性，目标价1.99港元，上升空间35%。
• 华电福新能源：买入，目标价2.99港元，上升空间11%。
• 京能清洁能源：买入，目标价3.62港元，上升空间-3%。

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重点市场数据

香港市场指数

• 恒生指数：收市23,684.45，下跌0.05%。
• 金融分类：收市33,378.66，下跌0.27%。
• 地产分类：收市29,673.48，下跌0.64%。
• 公用分类：收市49,368.10，上涨0.00%。
• 工商分类：收市13,848.02，上涨0.36%。
• 国企指数：收市11,387.21，下跌0.54%。
• 红筹指数：收市4,605.37，下跌0.08%。
• 创业板指数：收市465.88，上涨0.09%。

世界主要指数

• 伦敦富时100：收市6,694.62，上涨0.30%。
• 德国DAX：收市9,299.95，上涨0.88%。
• 巴黎CAC40：收市4,301.97，上涨0.55%。
• 纽约道琼斯：收市16,072.54，上涨0.05%。
• 标准普尔500：收市1,802.48，下跌0.13%。
• 纳斯达克指数：收市3,994.57，上涨0.07%。
• 日经225：收市15,619.13，上涨1.54%。

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免责条款

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