20240708-宏源期货-有色金属周报（精炼锡）_缅甸佤邦锡矿仍未复采但国内精炼锡产能开工率仍处高位_关注周二和周三晚鲍威尔讲话及周四晚消费端通胀CPI_15页_2mb

精炼锡市场周报要点总结

1. 保税区库存
   缅甸佤邦准许11852吨锡精粉库存运出，或使国内锡矿7月生产量环比减少；进口盈利提振老挝、尼日利亚锡矿进口，可能增加进口量。

2. 供需分析

   • 锡矿供给：缅甸曼相矿区停产后，国内锡精矿加工费下降，提升供给紧张预期。
   • 废锡供应稳定促进行业部分计划复产，再生锡产量或增加。
   • 精炼锡产能开工率持续高位，云南部分炼厂计划7月检修，或影响产量。
   • 进口窗口关闭与印尼出口配额制约或减少进口量。

3. 下游需求

   • 光伏领域锡焊料产能开工率或环比回升，镀锡板产量或增加。
   • 铅蓄电池产能开工率下降但仍高于平均水平。

4. 库存动态

   • 国内精炼锡社会库存继续下滑，保持在高位。
   • 上期所及伦敦金所库存均呈下降或减少趋势。

5. 市场价格与策略

   • 锡矿供应预期收紧，关注美国CPI数据及美联储货币政策。
   • 沪锡基差及月差处于合理区间，暂不建议进行套利操作。
   • 建议短期观望市场调整，关注沪锡和伦敦锡的支撑与压力位。

6. 操作建议

   • 建议暂时观望，谨慎把握入场时机。
   • 关注关键支撑与压力价格区间，进行策略性操作。

注：涉及预测部分存在不确定性，实际运营中需参考实时数据与市场变动调整策略。