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江西铜业股份有限公司2024年半年度报告总结

公司基本信息

• 公司代码：600362
• 公司简称：江西铜业
• 公司全称：江西铜业股份有限公司
• 法定代表人：郑高清
• 注册地址：江西省贵溪市冶金大道15号
• 办公地址：江西省南昌市高新开发区昌东大道7666号
• 股票上市交易所：
  • A股：上海证券交易所
  • H股：香港联合交易所有限公司
• 股票代码：
  • A股：600362
  • H股：0358

核心财务数据

• 营业收入：273,091,475,940元（同比增长2.08%）
• 归属于上市公司股东的净利润：3,616,701,998元（同比增长7.66%）
• 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润：4,992,604,903元（同比增长84.62%）
• 归属于上市公司股东的净资产：74,244,543,053元（同比增长10.12%）
• 总资产：226,358,513,809元（同比增长34.62%）

主要财务指标

• 基本每股收益：1.05元（同比增长7.82%）
• 扣除非经常性损益后的基本每股收益：1.44元（同比增长84.89%）
• 加权平均净资产收益率：5.11%（同比增长0.70个百分点）
• 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率：7.05%（同比增长3.50个百分点）

非经常性损益情况

• 非经常性损益总额：-1,375,902,905元
• 主要项目：
  • 非流动性资产处置损益：-10,362,456元
  • 政府补助：232,386,356元
  • 金融资产公允价值变动损益：-2,103,123,508元
  • 应收款项减值准备转回：19,678,177元
  • 其他营业外收入和支出：10,411,455元

业务与生产情况

主要业务

• 主要业务领域：铜和黄金的采选、冶炼与加工；稀散金属的提取与加工；硫化工及贸易。
• 主要产品：阴极铜、黄金、白银、硫酸、铜杆、铜管、铜箔、硒、碲、铼、铋等50多个品种。
• 产品应用：广泛应用于电气、电子、轻工、机械制造、建筑、交通等行业。

生产模式

• 冶炼方式：主要采用火法炼铜，辅以湿法炼金。
• 主要资产：
  • 控股子公司：山东恒邦冶炼股份有限公司（持股44.48%）
  • 五家在产冶炼厂：贵溪冶炼厂、江西铜业（清远）有限公司、江铜宏源铜业有限公司、江铜国兴（烟台）铜业有限公司、浙江江铜富冶和鼎铜业有限公司
  • 五座100%所有权的在产矿山：德兴铜矿、永平铜矿、城门山铜矿、武山铜矿、银山矿业公司
  • 十家现代化铜材加工厂

经营情况分析

2024年上半年经营情况

• 营业收入：2,730.91亿元（同比增长2.08%）
• 净利润：36.17亿元（同比增长7.66%）
• 总资产：2,263.59亿元（同比增长34.62%）
• 净资产：742.45亿元（同比增长10.12%）

产品产量

• 阴极铜：117.50万吨（同比增长18.89%）
• 黄金：72.06吨（同比增长31.02%）
• 白银：633.19吨（同比下降6.48%）
• 硫酸：320.25万吨（同比增长19.96%）
• 铜加工产品：87.18万吨（同比增长4.65%）

核心竞争力

1. 规模优势：中国最大的铜生产基地，伴生金、银生产基地，以及重要的硫化工基地。
2. 完整产业链：涵盖勘探、采矿、选矿、冶炼、加工，形成一体化优势。
3. 技术优势：拥有行业领先的冶炼及矿山开发技术，如闪速冶炼技术、氧气底吹熔炼—还原炉粉煤底吹直接还原技术。
4. 成本优势：德兴铜矿露天开采，单位成本低于行业平均水平；贵溪冶炼厂规模效应显著。
5. 品牌优势：“贵冶牌”阴极铜为LME注册产品，“江铜牌”黄金、白银为LBMA注册产品。
6. 管理与人才优势：管理团队经验丰富，拥有大量矿山与冶炼人才，具备扩张能力。

风险提示

1. 安全生产风险：需防范矿石采选和冶炼过程中的安全隐患，已建立完善的保险体系。
2. 汇率波动风险：因进口原料和海外投资多采用美元结算，需有效控制外汇风险。
3. 产品价格波动风险：铜、黄金、白银价格波动大，采取套期保值、技术升级、成本控制等措施应对。
4. 市场环境变化风险：宏观经济周期、下游需求变化、技术替代等因素可能影响公司经营。
5. 环保风险：需遵守多项环保法规，已投入大量资源进行环保建设。

重点项目建设

• 哈萨克斯坦钨矿项目：计划三季度试生产。
• 武山铜矿三期扩建：按期推进，力争尽快投产。
• 银山矿业5,000吨/日露转采项目：工程进展顺利。
• 墨西哥渣选矿项目：力争年内投产。
• 恒邦股份技改项目：复杂金精矿多元素综合回收、辽上金矿扩界等。
• 华东电工新能源电磁线项目：一期已投入试生产。

国际战略布局

• 组建南美办事处：加快拓展国际市场。
• 加强非洲办事处：整合经营力量，建立“桥头堡”。
• 推进哈萨克斯坦矿产资源详勘：获取探矿权，拓展“一带一路”机遇。
• 深化与加拿大第一量子矿业公司合作：作为第一大股东，签署股东权利协议。

科技创新

• 技术攻关：在矿山爆破能效、选矿回收率、冶炼稀贵稀散金属回收等领域。
• 技经指标：上半年多项指标创历史最优。
• 科研合作：与高校、科研院所建立常态化合作机制，推进铜基新材料研发。
• 未来研究中心：启动筹建工作，聚焦新能源、人工智能等领域。

资产与负债情况

• 货币资金：580.11亿元（同比增长62.86%）
• 交易性金融资产：112.85亿元（同比增长49.01%）
• 衍生金融资产：8.54亿元（同比增长325.54%）
• 应收账款：62.11亿元（同比增长56.39%）
• 预付款项：58.87亿元（同比增长521.79%）
• 其他应收款：58.99亿元（同比增长42.25%）
• 其他流动资产：102.82亿元（同比增长240.16%）
• 其他债权投资：1.97亿元（同比增长100%）
• 其他权益工具投资：145.33亿元（同比增长93.08%）
• 短期借款：738.66亿元（同比增长104.83%）
• 合同负债：41.31亿元（同比增长195.59%）
• 其他应付款：75.25亿元（同比增长64.62%）
• 一年内到期的非流动负债：29.90亿元（同比增长35.84%）
• 其他流动负债：101.99亿元（同比增长62.42%）
• 库存股：2.59亿元（同比增长100%）
• 其他综合收益：53.86亿元（同比下降10,614.70%）

投资情况

• 对外股权投资：总额169.53亿元（同比增长132.88%）
• 主要投资：
  • 江西江铜环境资源科技有限公司（投资7,825万元）
  • 江西铜信检验检测有限公司（投资1,627.63万元）
  • 江西先进铜功能材料科技有限公司（投资800万元）
  • 江西江铜华东电工新材料科技有限公司（投资6,580万元）
  • First Quantum Minerals Ltd.（投资152,702.33万元）

重要事项

• 无重大资产和股权出售。
• 无重大事项影响经营情况。

其他说明

• 公司未进行利润分配。
• 未涉及违反规定决策程序的对外担保。
• 未发生被控股股东及其他关联方非经营性占用资金的情况。
• 未发生重大风险事项。