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台灣股市總結

核心內容

• 台股指數：加權指數週一（11/20）下跌37.09點（-0.35%），櫃買指數上漲0.03%。市場呈現價跌量縮與價漲量增的分化格局。
• 法人買賣超：外資與投信均呈現賣超，自營商則買超。整體市場氛圍偏保守，但櫃買市場表現較強。
• 國際股市：亞股整體微幅上漲，美股表現略強，但歐股因地緣政治與稅改方案不確定性，表現較弱。
• 台灣外銷：10月外銷接單466億美元，年增9.2%，創歷年單月新高，預期11、12月接單持續成長，全年有望創新高。
• 產業動態：生技醫療、金融、面板等產業表現較佳，但IC設計、光學鏡頭等產業受修正壓力。

主要觀點

台股盤勢

• 加權指數：受電子權值股拖累，週一收黑，但仍守在季線之上，整體趨勢不利多方。
• 櫃買指數：因生技醫療等族群撐盤，呈現價漲量增，有利多方，市場氣氛未顯悲觀。

美股盤勢

• 道瓊指數：週一收高0.31%，Nasdaq與S&P500也小幅上漲。
• 經濟數據：美國10月領先指標月增1.2%，反映經濟持續穩健成長。
• 金價與油價：金價下跌1.5%，油價下跌1.2%，市場對經濟前景仍保持謹慎。

台灣外銷與國際貿易

• 關稅問題：大陸明年對東協工具機出口全數零關稅，台灣出口則需支付5%-10%關稅，不利新南向政策。
• 貿易協議：CPTPP與RCEP加速推進，但台灣未參與，將面臨更大競爭壓力。

重點產業動態

• 面板產業：2018年大尺寸面板需求增加，有利友達與群創，MiniLED可能於Q3應用於LCD背光源。
• 觸控面板：TPK-KY與GIS-KY將重返iPhone觸控面板貼合供應鏈，預期2018年營運成長。
• 醫材產業：太醫、醫揚、泰博等表現亮眼，受惠於LED車燈滲透率提升與智慧醫療趨勢。
• 記憶體產業：明年市場可能由緊缺轉為供過於求，記憶體模組廠需應對庫存與價格下跌壓力。
• 工具機產業：台灣工具機出口將面臨大陸的競爭壓力，需強化技術優勢。

重點公司動態

• 和碩：昆山廠持續擴產，預期明年的營運將大幅改善，但全年獲利可能仍為負成長。
• 朋億：預計12月下旬上櫃，主要客戶為兩岸半導體與面板廠，未來營運成長動能強。
• 宏齊：受惠於小間距顯示屏訂單，今年第三季獲利回升，但第四季可能下滑。
• 麗清：LED車燈模組需求回溫，10月營收創歷史次高，預期年底前持續成長。
• 潤泰集團：處分高鑫零售股權，認列利益合計達280億元，對股東有利。
• 先進光：營運改善明顯，明年將跨入整組系統，預期成長20%以上。
• 台新金控：預估明年經濟景氣「審慎樂觀」，淨利差與存放利差與今年相近，財管業務持續成長。

未來注意事項

• 週二法說會：新紹、中電、豐達科等公司將發佈財務報告，需關注其表現。
• 美國經濟數據：週二將公布芝加哥FED景氣指數與成屋銷售數據，可能影響市場情緒。
• 德國組閣：政治不確定性可能影響歐元與歐洲經濟。
• 國際貿易政策：稅改案與貿易協議進展，將影響台灣出口與投資動向。

投資建議

• 面板股：有利於大尺寸面板需求增加，關注友達與群創的表現。
• 醫材股：受益於智慧醫療與LED車燈趨勢，太醫、醫揚等有成長空間。
• 工具機產業：需強化技術與產品差異化，以對抗大陸競爭。
• 金融股：台新金控、中信金等表現穩定，可持續關注。
• 電子權值股：受美國稅改與國際市場影響，需觀察其動態。
• 中小型股：櫃買市場表現優於大盤，可留意基本面與產業輪動。

原物料行情

• DRAM價格：近期波動不大，整體市場處於盤整。
• 原油與黃金：原油價格下跌，黃金價格微幅上漲，反映市場對經濟前景的謹慎。
• 銅與鉛：價格上漲，顯示產業需求持續。
• 其他原物料：如小麥、玉米等，價格波動幅度不大，市場處於穩定狀態。

筹碼動向

• 法人買賣超：外資與投信持續賣超，自營商買超，市場情緒偏保守。
• 外資買超：主要集中在新光金、友達、國泰金等。
• 投信買超：旺宏、華新科、華夏等表現突出。
• 自營商買超：大同、聯電、國泰金等為主要買超股。

綜合評估

• 台灣股市整體處於區間震盪與盤整格局，金融與生技醫療股表現較強。
• 国際市場影響因素包括美國稅改與德國政治情勢，可能對台灣股市產生牽動。
• 產業輪動明顯，醫療與面板為重點關注領域。
• 投資者應關注法人動向與國際貿易政策，把握產業轉型與技術升級機會。