20240328-兴证期货-兴证早评_金融__10页_397kb
报告摘要
- 金融期权：大盘面临强阻力，前期获利盘抛压导致调整，预计震荡回踩行情；期权成交量下降，PCR值普遍偏高，表明短空情绪占优。隐含波动率反弹，建议关注MO期权空VEGA策略或卖出看跌期权。
- 商品期权：铜期权成交PCR稳定，铝期权有回升；PTA期权PCR与隐波低位，空头情绪有限，震荡预期强；黄金期权PCR回落，隐波上升，利多利空交织；豆粕期权隐波连续上涨，变盘点临近。
- 有色金属：
- 铜：库存小幅去库，冶炼厂减产预期升温，铜价短期走强但需谨慎。
- 铝：云南复产预期低，供应压力小；需求端建材开工回暖，铝价支撑较强。
- 锌：矿端干扰致成本支撑稳固，库存小幅增加，锌价短期偏强。
- 工业硅：四川云南产量下降，成本支撑强；多晶硅、有机硅需求预期向好，库存环比微增。
- 碳酸锂：澳矿挺价支撑锂价，下游需求复苏，预计锂价在补库需求带动下反弹。
- 黑色系：
- 钢材：成材供需改善，表需超预期去库，但原料过剩，钢材或弱震荡。
- 铁矿：供应宽松预期持续，焦炭下跌支撑钢价，预计铁矿估值调降。
- 能源化工：
- 原油：EIA超预期累库利空，OPEC+减产及地緣因素抵消部分压力，预计短期震荡。
- 纯苯&苯乙烯：苯乙烯库存去库，需求略有回升，价格企稳反弹，需关注下游订单。
- PX&PTA/MEG：PX供应高位压价，下游PTA去库但新增产能待释放；乙二醇成本支撑减弱，预计偏弱震荡。
- 聚丙烯&甲醇：成本端波动影响显著，国内供需平衡偏松，预计宽幅震荡。
- 尿素：供应高压，需求偏弱，出口不明，预计震荡下行。
- 农产品：种植面积报告待发布，美豆主导市场情绪，阿根廷升贴水承压，豆粕局势整理；棕榈油产量与出口利多，但4月增产预期压制，预计高位震荡。
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