20240202-德邦证券-A股动静框架之静态指标_2月_春季躁动喘息_19页_2mb
报告摘要
- 报告时间：2024年2月2日
- 研究主题：A股动静框架之静态指标
- 核心结论：2月春季躁动预期，市场静待政策加码。
- 关键框架：
- 资产联动指标：
- 股债相对收益率分位数100%，表明股票性价比高，但经济信心不足。
- 股债收益差为-355%，历史分位000%，仍有上行空间。
- 股权风险溢价(ERP)达416%，高于历史中位数，市场情绪谨慎。
- 市场交易/情绪指标：
- 换手率、成交量等指标同比下降，行业MACD多为负值，显示市场交易活跃度下降，行业机会减少。
- 个股涨跌分化，但50周线上方个股比例仍较高。
- 投资者行为：
- 回购规模环比上升，净减持规模明显收缩，资金流指标持续走低。
- 产业资本在低位时多表现为净增持，但2月短期净减持回升。
- 资产联动指标：
- 风险提示：政策超预期、地缘冲突、流动性收紧等风险
- 未来展望：
期待春节前后政策密集落地，春季躁动行情延续估值修复。
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