20250707-国元期货-黑色期货周报_乐观情绪降温_钢价上下驱动不足_8页_1mb

黑色期货周报总结

宏观经济

• 6月份制造业PMI为49.7%，略升0.2个百分点；海外因素包括美国关税延期缓解市场情绪，但鲍威尔言论束缚降息步伐，叠加“小非农”数据弱化降息预期，导致多空博弈加剧。

炉料

• 焦煤矿山复产预期增加，精煤产量环比上升，但钢厂对焦炭提涨接受度低；铁矿石年中冲量结束，FMG和BHP发运预计减少。

钢材

• 反内卷政策预期提振钢价，但实质性措施待落地，市场乐观情绪降温；需求受高温多雨影响进入传统淡季，白电排产同比下降，需求透支；出口维持高位但以量换价，库存维持低位。

结论

• 整体需求预期走弱，钢价短期震荡运行，价格上下驱动不足。