20250811-安粮期货-PVC期货周报_供需矛盾仍存_短期或跟随市场情绪震荡运行_7页_939kb

PVC期货市场分析总结

核心观点

• 本周观点：供需矛盾仍存，短期PVC价格或跟随市场情绪震荡运行。
• 上周回顾：当前基本面暂无明显驱动，供需矛盾持续，PVC或仍将震荡偏弱运行。

1. 供需分析

• 供应端： PVC生产企业开工率处于高位，7月环比及同比均有增长，预计短期供应仍然充足。
• 需求端：下游管材、型材企业开工率持续走低，而薄膜企业略降但同比仍有一定增长。总体需求仍显清淡。
• 库存状态：社会总库存环比累计，且区域性增幅显著，去库压力较明显，基本面偏空支撑不足。

2. 成本与利润

• 原材料方向：电石价格因限电等因素上涨，电石法成本上升，同时汇率波动对乙烯法成本有一定影响。
• 行业利润：两种生产工艺利润空间持续压缩，电石法亏损环比扩大232元/吨，乙烯法亏损超489元/吨。

3. 结构与价差

• 乙烯法vs电石法：乙电价差环比扩大30元，反映两种工艺的成本差异。
• 月间结构：远月合约升水较近端温和走扩，显示短期市场预期有一定支撑。

4. 技术面

• V2509周内呈现区间震荡形态，支撑位约4930元，压力位5082元，布林带收束显示波动性下降。
• RSI持续运行在20-50区间内，总体显示偏弱震荡整理结构。

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